二、多項選擇題

　　1.【解析】答案為BC。所謂核心CPI，是指將受氣候和季節因素影響較大的產品價格剔除之后的居民消費物價指數，其含義代表消費價格長期趨勢。

　　2.【解析】答案為AC。緊縮銀根會導致利率上升，利率的上升又會使得上市公司籌資成本增加，進而使其利潤降低，股價下跌。本幣貶值一般會使得本國股價下跌，而保值補貼儲蓄政策對股價上漲有著負面的影響。

　　3.【解析】答案為ABCD。通常來講，匯率制度主要有四種：自由浮動匯率制度、有管理的浮動匯率制度、目標區間管理和固定匯率制度。

　　4.【解析】答案為ABC。個人所得稅不屬于居民可支配收入。由居民可支配收入的公式(居民可支配收入=城鎮居民家庭總收入-交納所得稅-個人交納的社會保障支出)也可以看出，居民繳納的所得稅要從總收入中扣除。

　　5.【解析】答案為ABD。產業組織政策包括三個內容：(1)市場秩序政策。其目的在于鼓勵競爭、限制壟斷。(2)產業合理化政策。其目的在于確保規模經濟的充分利用，防止過度競爭。(3)產業保護政策。C選項屬于產業技術政策而不是產業組織政策。

　　6.【解析】答案為ABD。C選項中的馬柯威茨均值方差理論屬于證券組合分析的內容，不屬于利率期限結構的理論，所以C選項不符合題意。

　　7.【解析】答案為BC。市盈率主要適用于周期性較弱的企業，一般制造業、服務業等，但不適用虧損公司、周期性公司。

　　8.【解析】答案為AD�？赊D換證券是指可以在一定時期內，按一定比例或價格轉換成一定數量的另一種證券(簡稱標的證券)的特殊公司證券。因此，可轉換證券的價值與標的證券的價值有關，所以B選項錯誤;在轉換比例和轉換價格兩者之中，只要規定了其中的一個，那么另一個也就隨之而確定，所以C選項錯誤。

　　9.【解析】答案為ABCD。國際金融市場按經營業務的種類劃分，可以分為貨幣市場、證券市場、外匯市場、黃金市場和期權期貨市場。所以A、B、C、D選項都正確。

　　10.【解析】答案為ACD。過度擴大財政支出，財政收支出現巨額赤字時，雖然進一步擴大了需求，卻增加了經濟的不穩定因素，通貨膨脹加劇，物價上漲，有可能使投資者對經濟的預期不樂觀，反而造成股價下跌。故B選項錯誤。

　　11.【解析】答案為ABCD。與證券價格有關的“可知”的資料是一個最廣泛的概念，它包括有關國內及世界經濟、行業、公司的所有公開可用的資料，也包括個人、群體所能得到的所有私人的、內部的資料。

　　12.【解析】答案為AD�？傮w來說，預期收益水平和風險之間存在著一種正相關關系。證券的投資價值受多方面因素的影響，并隨著這些因素的變化而發生相應的變化。

　　13.【解析】答案為ACD。在有效市場中，投資者只能賺取風險調整的平均市場報酬率，所以8選項錯誤。

　　14.【解析】答案為ABC。有價證券市場價值與預期收益的多少成正比，與市場利率的高低成反比，所以D選項說法錯誤。

　　15.【解析】答案為BC。對看漲期權而言，市場價格高于協定價格為實值期權;市場價格低于協定價格為虛值期權。對看跌期權而言，市場價格低于協定價格為實值期權;市場價格高于協定價格為虛值期權。

　　16.【解析】答案為AB。行業基本上分為四種市場結構：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷。壟斷競爭型市場的特點除A、B選項外，還包括由于產品差異性的存在，生產者可以樹立自己產品的信譽，從而對其產品的價格有一定的控制能力。完全壟斷型行業的生產者才可以根據市場供需制訂理想的價格和產量;寡頭壟斷行業中，產品只有在大規模生產時才能獲得較好的效益，競爭中會自然淘汰大量的中小企業。

　　17.【解析】答案為ABCD。根據《上市公司行業分類指引》，信息技術產業包括：通信及相關設備制造業、計算機及相關設備制造業、通信服務業、計算機應用服務業。

　　18.【解析】答案為ABD。增長型行業收入增長的速率并不會總是隨著經濟周期的變動而出現同步變動，因為它們主要依靠技術的進步、新產品推出及更優質的服務，從而使其經常呈現出增長形態。

　　19.【解析】答案為ABD。指數平滑法只需要本期實際數據和本期預測值便可預測下期數值，不需要大量歷史數據。C項所述是移動平均法的不足之處，為了避免這個缺陷，才進步由移動平均法演變出指數平滑法。

　　20.【解析】答案為AC。應收賬款周轉率等于銷售收入與平均應收賬款的比值，所以B選項錯誤;企業從取得應收賬款的權利到收回款項，轉換為現金所需要的時間是應收賬款周轉天數，而不是應收賬款周轉率，所以D選項錯誤。

　　21.【解析】答案為BC。流動比率=流動資產/流動負債≈1.30;速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債≈0.85。由于數據不足，無法計算應收賬款周轉率和存貨周轉率。

　　22.【解析】答案為AB。通過EVA的計算公式：EVA=NOPAT-資本×資本成本率�？梢钥闯�，要提高EVA，則需要增大NOPAT或降低資本。故A、B選項正確。

　　23.【解析】答案為ABC。選項中，A、B、C三項都可以增強公司變現的能力，而D項為其他企業提供擔保有可能成為公司的負債，增加償債負擔，減弱公司的變現能力。

　　24.【解析】答案為ABCD。NOPAT(經過調整后的稅后營業凈利潤)的計算要對利潤表進行調整的項目包括：會計準備項目的調整、附息債務的利息支出的調整、營業外收支的調整、現金營業所得稅。

　　25.【解析】答案為ABCD。分析公司的市場營銷包括分析公司主要產品的市場需求彈性、產品銷售的季節性或周期波動、主要客戶組成及與主要客戶的關系、產品覆蓋的地區與市場占有率、銷售成本與費用控制、顧客滿意度和購買力、主要競爭對手的市場占有率等。所以A、B、C、D選項都正確。

　　26.【解析】答案為ABCD。技術分析是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，應用數學和邏輯的方法，探索出一些典型變化規律，并據此預測證券市場未來變化趨勢的技術方法。其要素有：價格、成交量、時間和空間。

　　27.【解析】答案為ABC。圓弧形態的特征之一是：在圓弧頂或圓弧底形態的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少;靠近頂或底成交量越少，到達頂或底時成交量達到最少;在突破后的一段，都有相當大的成交量。其另一個特征為：圓弧形態形成所花的時間越長，今后反轉的力度就越強，越值得人們去相信這個圓弧形，所以D選項說法錯誤。

　　28.【解析】答案為ABCD。當WMS高于80時，處于超賣狀態，行情即將見底，應當考慮買進;當WMS低于20時，處于超買狀態，行情即將見頂，應當考慮賣出。所以A、B、C、D四項的操作都是錯誤的。

　　29.【解析】答案為AC。根據計算期的長短，MA又可分為短期、中期和長期移動平均線。通常以5日、10日線觀察證券市場的短期走勢，稱為短期移動平均線;以30日、60日線觀察中期走勢，稱為中期移動平均線;以13周、26周研判長期趨勢，稱為長期移動平均線。

　　30.【解析】答案為BCD。證券市場中主要有三種人：多頭、空頭和旁觀者。所以A 選項說法錯誤。

　　31.【解析】答案為ABC。在K線圖中，上影線越長，越不利于多方而有利于空方;十字星的出現表明多空雙方力量暫時平衡，市勢暫時失去方向，但需要警惕，趨勢的方向隨時可能改變。

　　32.【解析】答案為BCD。套利行為有利于市場流動性的提高，所以A選項說法錯誤。

　　33.【解析】答案為ABC。兩證券組合的可行域可能是平面上的一條線直線或曲線，多證券組合的可行域可能是一個區域。

　　34.【解析】答案為ABCD。久期具有以下幾個方面的性質：(1)久期與息票利率呈相反的關系;(2)一般情況下，債券的到期期限總是大于久期;(3)久期與到期收益率之間呈相反的關系;(4)久期是債券期限的加權平均數。

　　35.【解析】答案為ACD。資本資產定價模型是建立在若干假設條件基礎上的。這些假設條件可概括為如下三項：(1)投資者都依據期望收益率評價證券組合的收益水平，依據方差(或標準差)評價證券組合的風險水平，并選擇最優證券組合。(2)投資者對證券的收益、風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期。(3)資本市場沒有摩擦。

　　36.【解析】答案為BCD。根據證券市場線，證券A的單位系統風險補償為(6%-3%)/0.6=0.05，證券B的單位系統風險補償為(12%-3%)/1.2=0.075。當市場均衡時，單位系統風險補償應該相同，此題中，證券A與B的單位系統風險補償不同，故這個證券市場不處于均衡狀態。

　　37.【解析】答案為BCD。金融工程是20世紀80年代中后期在西方發達國家興起的一門新興學科，是一門將金融學、統計學、工程技術、計算機技術相結合的交叉性學科，所以A選項說法錯誤。

　　38.【解析】答案為BCD。期現套利與現貨沒有必然聯系，套期保值與現貨有實質性聯系;套期保值為了規避現貨風險，期現套利為了獲利。

　　39.【解析】答案為ABCD。證券公司探索形成的證券投資顧問業務流程主要有4個環節：(1)服務模式的選擇和設計;(2)客戶簽約;(3)形成服務產品;(4)服務提供。

　　40.【解析】答案為ABCD。CIIA考試的國際通用知識分為基礎和最終兩級，考試內容有：股票定價與分析、財務會計與財務報表分析、固定證券定價與分析、經濟學、金融衍生工具定價與分析、資產組合管理。