三、判斷題

　　1.A

　　[解析]所謂現金流量匹配，就是通過債券的組合管理，使得每一期從債券獲得的現金流入與該時期約定的現金支出在量上保持一致�，F金流匹配法不存在再投資風險、利率風險，債務不能到期償還的唯一風險是提前贖回或違約風險。

　　2.B

　　[解析]評價證券組合業績應本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔風險的大小”的基本原則。

　　3.A

　　[解析]詹森指數、特雷諾指數以及夏普指數三類指數中都含有用于測度風險的指標，而計算這些風險指標都有賴于樣本的選擇。這可能導致基于不同的樣本選擇所得到的評估結果不同，不具有可比性。

　　4.B

　　[解析]采用現金流匹配法建立的資產組合，約定的債務流常常是不規則的一連串支付，很難有相應期限的債券與之配合，有時不得不投資到一些吸引力較小的債券上去，從而花費更多的資金。據估測，采用現金流匹配法建立的資產組合的成本比采用資產免疫方法的成本要高出3%—7%。因此，本題說法錯誤。

　　5.A

　　[解析]在資本資產定價模型假設下，當市場達到均衡時，市場組合成為一個有效組合;所有有效組合都可視為無風險證券與市場組合的再組合。在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構成連接無風險資產與市場組合的射線，這條射線稱為“資本市場線”。資本市場線揭示了有效組合的收益和風險之間的均衡關系。

　　6.B

　　[解析]詹森指數值代表證券組合與證券市場線之間的落差。如果證券組合的詹森指數為正，則其位于證券市場線的上方，績效好;如果證券組合的詹森指數為負，則其位于證券市場線的下方，績效不好。

　　7.A

　　[解析]證券組合理論認為，投資收益是對承擔風險的補償。承擔風險越大，收益越高;承擔風險越小，收益越低。因此，組合管理強調投資的收益目標應與風險的承受能力相適應。

　　8.B

　　[解析]套利定價理論認為，只要任何一個投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風險相聯系。這一理論只需要較少的假設。

　　9.B

　　[解析]國庫券的風險較小，通常用國庫券的收益率表示無風險收益率，因此，債券市場線是將國庫券和債券指數兩點用直線連接起來而形成的曲線。

　　10.A

　　[解析]1952年，哈理•馬柯威茨發表了一篇題為《證券組合選擇》的論文，這篇論文標志著現代證券組合理論的開端。本題說法正確。