三、判斷題

　　1.B。【解析】主管統(tǒng)計(jì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算工作的國(guó)務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。因此定期對(duì)外發(fā)布國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的政府部門(mén)是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。故本題錯(cuò)誤。

　　2.A。【解析】基本分析法又稱(chēng)基本面分析法，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本因素進(jìn)行分析的一種分析方法。

　　3.B。【解析】直接監(jiān)督管理我國(guó)證券市場(chǎng)的國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)證監(jiān)會(huì))。

　　4.B。【解析】證券投資的理想結(jié)果是證券投資凈效用(即收益帶來(lái)的正效用與風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)效用的權(quán)衡)最大化，而不單單是指在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大。

　　5.B。【解析】應(yīng)用零增長(zhǎng)模型計(jì)算出該公司股票的內(nèi)在價(jià)值=2÷10%=20(元)，內(nèi)在價(jià)值小于其市場(chǎng)價(jià)格(25元)，說(shuō)明該股票目前被高估了，是賣(mài)出的好時(shí)機(jī)。故本題錯(cuò)誤。

　　6.A。【解析】付息間隔短的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

　　7.B。【解析】無(wú)論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，也無(wú)論期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格處于什么水平，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值都必然大于零或等于零，而不可能為一負(fù)值。

　　8.B。【解析】如果NPV>0，意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流人的現(xiàn)值之和大于投資成本，即這種股票被低估價(jià)格，因此購(gòu)買(mǎi)這種股票可行。如果NPV<0，意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和小于投資成本，即這種股票被高估價(jià)格，因此不可購(gòu)買(mǎi)這種股票。

　　9.A。【解析】權(quán)證的定價(jià)多采用BS模型。

　　10.A。【解析】我國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)的計(jì)算方法與CPI的計(jì)算方法一致，都采用國(guó)際通行的鏈?zhǔn)嚼�氏公式�?/P>

　　11.B。【解析】國(guó)債是證券市場(chǎng)上重要的交易券種，國(guó)債發(fā)行規(guī)模的縮減，使市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)行情上揚(yáng)，這是積極財(cái)政政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

　　12.A。【解析】直接信用控制的具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等。

　　13.A。【解析】成長(zhǎng)期的行業(yè)增長(zhǎng)非常迅猛，部分優(yōu)勢(shì)企業(yè)脫穎而出，投資于這些企業(yè)的投資者往往獲得極高的投資回報(bào)，所以成長(zhǎng)期階段有時(shí)被稱(chēng)為投資機(jī)會(huì)時(shí)期。

　　14.A。【解析】一般而言，市場(chǎng)容量和市場(chǎng)潛力較大的行業(yè)，成長(zhǎng)空間也較大。

　　15.A。【解析】通過(guò)行業(yè)增長(zhǎng)比較分析和行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)分析，行業(yè)分析師可以選擇出處于成長(zhǎng)期或穩(wěn)定期、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力雄厚、有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。

　　16.B。【解析】如果一個(gè)數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個(gè)便有一個(gè)高峰，表明該時(shí)間數(shù)列是季節(jié)性時(shí)間數(shù)列。

　　17.A。【解析】MvA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財(cái)富在資本市場(chǎng)上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計(jì)資本投入之間的差額。

　　18.B。【解析】市盈率又稱(chēng)價(jià)格收益比或本益比，是每股價(jià)格與每股收益之間的比率。

　　19.B。【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。

　　20.A。【解析】根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(IASB)規(guī)定，財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供與主體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，幫助廣泛的財(cái)務(wù)報(bào)表使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。

　　21.A。【解析】道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小波動(dòng)則顯得無(wú)能為力。

　　22.A。【解析】沒(méi)有上影線(xiàn)的K線(xiàn)指的是光頭陽(yáng)線(xiàn)和光頭陰線(xiàn)。

　　23.B。【解析】當(dāng)K、D值超過(guò)80時(shí)，是賣(mài)出信號(hào);低于20時(shí)，是買(mǎi)人信號(hào)。

　　24.A。【解析】支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線(xiàn)和壓力線(xiàn)理論上的依據(jù)。

　　25.A。【解析】貨幣市場(chǎng)型證券組合是由各種貨幣市場(chǎng)工具構(gòu)成的，如國(guó)庫(kù)券、高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)等，安全性很強(qiáng)。

　　26.A。【解析】證券組合管理理論最早由美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理-馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。在此之前，偶爾有人也曾在論文中提出過(guò)組合的概念，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對(duì)個(gè)別投資對(duì)象的研究和管理。

　　27.B。【解析】根據(jù)證券組合管理理論，只有位于最小方差集合線(xiàn)上且位于最小方差組合之上的點(diǎn)才是有效組合。

　　28.A。【解析】目前我國(guó)滬深兩地證券交易所均采用集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生開(kāi)盤(pán)價(jià)，每個(gè)交易日的9：15～9：25為開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。

　　29.A。【解析】Alpha套利策略中希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。因此，Alpha套利策略又稱(chēng)為“絕對(duì)收益策略”。

　　30.B。【解析】交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)時(shí)，一旦股票價(jià)格上漲將面臨很大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)買(mǎi)進(jìn)股指期貨合約則能起到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。

　　31.A。【解析】典型的套期保值應(yīng)當(dāng)是在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)上同時(shí)或相近時(shí)間內(nèi)建立方向相反的頭寸，在套期保值結(jié)束時(shí)，在兩個(gè)市場(chǎng)將原有的頭寸進(jìn)行反向操作。故本題正確。

　　32.B。【解析】套利交易者希望價(jià)差在預(yù)期的時(shí)間內(nèi)能夠沿著自己設(shè)想的軌跡達(dá)到合理的狀態(tài)，因此，對(duì)“價(jià)差合理”的判斷的正確與否以及價(jià)差是否沿著設(shè)想的軌道運(yùn)行，就決定了套利存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)。故本題錯(cuò)誤。

　　33.A。【解析】根據(jù)《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對(duì)基金、基金管理人評(píng)級(jí)的更新間隔少于3個(gè)月。

　　34.A。【解析】與股市相關(guān)的避險(xiǎn)工具并非只有股指期貨，在發(fā)達(dá)市場(chǎng)中，還有股指期權(quán)、股票期貨、股票期權(quán)等。

　　35.B。【解析】蒙特卡羅模擬法計(jì)算VaR時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格的變化不是來(lái)自歷史觀察值，而是通過(guò)隨機(jī)數(shù)模擬得到。

　　36.A。【解析】期貨保值的盈虧取決于基差的變動(dòng)。如果基差保持不變，則現(xiàn)貨盈虧正好與期貨市場(chǎng)盈虧相互抵消，總盈虧為零，套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

　　37.B。【解析】靜默期的意義在于，防止分析師為配合本公司投資銀行業(yè)務(wù)調(diào)控發(fā)行人股價(jià)的需要，發(fā)布傾向性、誤導(dǎo)性的研究報(bào)告。題中描述的是隔離墻制度的意義。

　　38.B。【解析】證券公司探索形成的證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)流程主要有四個(gè)環(huán)節(jié)：(1)服務(wù)模式的選擇和設(shè)計(jì);(2)客戶(hù)簽約;(3)形成服務(wù)產(chǎn)品;(4)服務(wù)提供。

　　39.A。【解析】根據(jù)《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》，證券、期貨投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)向投資人或者客戶(hù)提供的證券、期貨投資咨詢(xún)傳真件必須注明機(jī)構(gòu)名稱(chēng)、地址、聯(lián)系電話(huà)和聯(lián)系人姓名。

　　40.A。【解析】《證券公司信息隔離墻制度指引》規(guī)定，證券公司不應(yīng)允許證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理等存在利益沖突的業(yè)務(wù)部門(mén)對(duì)上市公司、擬上市公司及其關(guān)聯(lián)公司開(kāi)展聯(lián)合調(diào)研、互相委托調(diào)研。

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