第四節(jié)　投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管

　　【考試要求】

　　了解投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管。熟悉核準(zhǔn)制的特點(diǎn)。掌握證券發(fā)行上市保薦制度的內(nèi)容，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的監(jiān)管。了解中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)投資銀非現(xiàn)場(chǎng)檢查和現(xiàn)場(chǎng)檢查。

　　【考試重點(diǎn)】

　　◆熟悉核準(zhǔn)制的特點(diǎn)以及保薦制度的內(nèi)容。

　　【基本內(nèi)容】

　　一、監(jiān)管

　　主體：中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　監(jiān)管形式：定期或不定期、現(xiàn)場(chǎng)或非現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行檢查。

　　二、核準(zhǔn)制

　　核準(zhǔn)制是指證券的發(fā)行人不僅要公開披露與發(fā)行證券有關(guān)的信息、符合《公司法》和《證券法》中規(guī)定的條件，還要求發(fā)行人將發(fā)行申請(qǐng)報(bào)請(qǐng)證券監(jiān)管部門決定的審核制度。

　　重要基礎(chǔ)是中介機(jī)構(gòu)盡職盡責(zé)(證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等)。

　　與行政審批制區(qū)別之特點(diǎn)：增強(qiáng)了保薦人的責(zé)任(選擇和推薦企業(yè)，培育過(guò)程);企業(yè)按需要決定股票發(fā)行規(guī)模;發(fā)審委的獨(dú)立審核(發(fā)行審核逐步轉(zhuǎn)向強(qiáng)制性信息披露和合規(guī)性審核);股票發(fā)行價(jià)格詢價(jià)機(jī)制，真正反映股票內(nèi)在價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、保薦制度

　　2003年12月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)推出了保薦制度。

　　內(nèi)容包括：

　　1.保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的注冊(cè)登記管理制度：《保薦辦法》提出“雙保要求”，既有保薦機(jī)構(gòu)保薦又有保薦代表人具體負(fù)責(zé)。

　　2.保薦期限：盡職推薦階段和持續(xù)督導(dǎo)階段。

　　備注：創(chuàng)業(yè)板上市，分別延長(zhǎng)一年

　　3.保薦責(zé)任：對(duì)發(fā)行人輔導(dǎo)和盡職調(diào)查、對(duì)發(fā)行人的信息披露質(zhì)量、發(fā)行人的獨(dú)立性和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等作出必要的承諾。

　　4.監(jiān)管措施：

　　中國(guó)證監(jiān)會(huì)建立保薦信用監(jiān)管系統(tǒng)，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人進(jìn)行持續(xù)動(dòng)態(tài)的注冊(cè)登記管理。

　　對(duì)象：保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人和內(nèi)核負(fù)責(zé)人

　　●保薦機(jī)構(gòu)、保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人或者內(nèi)核人：在1個(gè)自然年度內(nèi)被采取的監(jiān)管措施累計(jì)5次以上，證監(jiān)會(huì)暫停保薦機(jī)構(gòu)的資格3個(gè)月，責(zé)令更換保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人。

　　●保薦代表人在2個(gè)自然年度內(nèi)被采取的監(jiān)管措施累計(jì)2次以上，證監(jiān)會(huì)可在6個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)其具體負(fù)責(zé)的推薦。保薦業(yè)務(wù)人和內(nèi)核負(fù)責(zé)人應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，由已受理的該保薦代表人推薦的項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)撤回;整改、直至撤銷保薦機(jī)構(gòu)資格。

　　有關(guān)具體的監(jiān)管措施自讀(P28-P30)。請(qǐng)同學(xué)們掌握一下第三個(gè)：対保薦代表人撤銷及市場(chǎng)禁入的規(guī)范。

　　四、證監(jiān)會(huì)對(duì)投資銀行業(yè)務(wù)的檢查

　　●非現(xiàn)場(chǎng)檢查：通過(guò)手工或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)對(duì)證券公司上報(bào)的年度報(bào)告等進(jìn)行定期和不定期的統(tǒng)計(jì)分析(證券公司的年度報(bào)告(報(bào)送證監(jiān)會(huì)、滬深交易所、證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)、證券登記結(jié)算公司、證券協(xié)會(huì))、董事會(huì)報(bào)告、財(cái)務(wù)報(bào)表附注(代發(fā)證券和證券發(fā)行收入)和與承銷業(yè)務(wù)有關(guān)的自查內(nèi)容)。

　　●現(xiàn)場(chǎng)檢查：證券承銷業(yè)務(wù)的合規(guī)性、正常性和安全性是檢查的重要內(nèi)容，主要包括機(jī)構(gòu)、制度與人員的檢查和業(yè)務(wù)的檢查(定期或不定期)。

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