大綱要求：了解投資銀行業務的監管。熟悉核準制的特點。掌握證券發行上市保薦制度的內容，以及中國證監會對保薦機構和保薦代表人的監管。了解中國證監會對投資銀行業務的非現場檢查和現場檢查。

　　知識點一、監管概述

　　證券公司的投資銀行業務由中國證監會負責監管。

　　知識點二、核準制

　　1.核準制是指發行人申請發行證券，不僅要公開披露與發行證券有關的信息而且必須符合《公司法》和《證券法》中規定的若干實質條件，同時要求發行人將發行申請報請證券監管部門批準的審核制度。

　　2.推行股票、轉債發行核準制的重要基礎是中介機構盡職盡責。(中介機構主要包括：證券公司、會計師事務所、律師事務所、評估機構等)。

　　3.特點(與審批制的區別)

　　(1)選擇和推薦企業上：由保薦人培育、選擇和推薦企業，從而增強了保薦機構的責任。

　　(2)企業發行股票的規模上：由企業根據資本運營的需要來選擇，以適應企業按市場規律持續成長的需要。

　　(3)發行審核上：發行審核將逐步轉向強制性信息披露和合規性審核，發揮了股票發行審核委員會的獨立審核功能。

　　(4)股票發行定價上：由主承銷商向機構投資者進行詢價。

　　知識點三、保薦制度

　　(一)建立保薦人和保薦代表人的注冊登記管理制度

　　1.(“雙保”要求)企業發行上市不但要有保薦機構進行保薦，還必須要具有保薦代表人資格的從業人員具體來負責保薦工作。

　　目的是明確保薦機構的責任，將責任落實到個人。

　　(二)明確保薦期限

　　1.《保薦辦法》規定，企業首次公開發行股票和上市公司再次公開發行證券均需保薦人和保薦代表人保薦。兩個階段：盡職推薦階段、持續督導階段。從中國證監會正式受理公司申請文件到完成發行上市為盡職推薦階段。

　　2.首次公開發行股票并在主板上市的，持續督導期間為上市當年剩余的時間及其后2個完整會計年度。主板上市公司再次公開發行股票、可轉換公司債的，持續督導期間為上市當年剩余的時間及其后1個完整會計年度。

　　3.首次公開發行股票并在創業板上市的，持續督導期間為上市當年剩余的時間及其后3個完整會計年度。主板上市公司再次公開發行股票、可轉換公司債的，持續督導期間為上市當年剩余的時間及其后2個完整會計年度。

　　例：某公司的會計審核是每一年的1月1日至12月31日，該公司于1月31日在主板上IPO，那它的保薦人的持續督導期限為幾個月?

　　『正確答案』35個月

　　『答案解析』主板是當年加2年的持續督導時間。

　　(三)確立保薦責任

　　要在推薦文件中對發行人的信息披露質量、發行人獨立性和持續經營能力等做出必要的承諾。

　　(四)監管措施

　　保薦機構、保薦業務負責人或者內核負責人在1個自然年度內被采取監管措施累計5次以上，中國證監會可暫停保薦機構的保薦資格3個月，責令保薦機構更換保薦業務負責人、內核負責人。保薦代表人在兩個自然年度內被采取監管措施累計兩次以上，中國證監會可在6個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦。

　　6.發行人在持續督導期間出現下列情形之一的，中國證監會可根據情節輕重，自確認之日起3 - 12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦;情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格：

　　(4)首次公開發行股票并上市之日起12個月內累計50%以上資產或者主營業務發生重組。

　　(5)上市公司公開發行新股、可轉換公司債券之日起12個月內累計50%以上資產或者主營業務發生重組，且未在證券發行募集文件中披露。

　　知識點四、中國證監會對投資銀行業務的檢查

　　(一)非現場檢查

　　1.非現場檢查主要是通過手工或計算機系統對證券公司上報的年度報告等資料進行定期和不定期的統計分析，通過分析及時發現存在的問題。

　　2.非現場檢查主要包括證券公司的年度報告、董事會報告、財務報表附注、與承銷業務有關的自查內容等內容。

　　3.證券公司應向中國證監會，滬、深證券交易所，公司住所地的中國證監會派出機構，中國證券登記結算公司和中國證券業協會報送年度報告。中國證監會會鼓勵證券公司將年度報告對外公開披露。

　　(二)現場檢查

　　現場檢查的主要內容是證券承銷業務的合規性、正常性和安全性。包括對機構、制度與人員的檢查和對業務的檢查。

　　例：證券公司應該向哪些機構報送年度報告(　)。

　　A.中國證監會

　　B.滬深證券交易所

　　C.中國證券登記結算公司

　　D.中國證券業協會

　　『正確答案』ABCD