查看匯總：2014證券從業資格資格《發行與承銷》要點解析匯總

　　第五章 首次公開發行股票的操作

　　考點結構

　　要點解析

　　了解新股發行體制改革的總體原則、基本內容和預期目標。

　　了解新股發行的主要措施。

　　掌握主承銷商自主推薦機構投資者以及個人投資者的機制安排。

　　掌握股票的估值方法。了解投資價值分析報告的基本要求。

　　掌握首次公開發行股票的詢價與定價的制度。掌握股票發行的基本原則，掌握戰略投資者配售的概念與操作，掌握超額配售選擇權的概念及其實施、行使和披露。了解回撥機制和中止發行機制。

　　了解網下電子化發行的一般規定。

　　掌握網上網下回撥的機制安排。

　　掌握中止發行及重新啟動發行的機制安排。

　　熟悉首次公開發行的具體操作，包括推介、詢價、定價、申購、發售、驗資、承銷總結等。掌握承銷的有關規定。

　　掌握股票上市的條件。

　　掌握股票鎖定的一般規定。

　　掌握董事、監事和高級管理人員所持股票的特別規定。

　　掌握股票上市保薦和持續督導的一般規定。熟悉上市保薦書的內容。

　　熟悉股票上市申請和上市協議。了解剩余證券的處理方法。

　　熟悉中小企業板塊發行及上市流程。

　　熟悉中小企業板塊上市公司的保薦和持續督導的內容。

　　熟悉創業板推薦工作指引的有關規定。

　　掌握創業板發行、上市、督導等操作上的特殊規定。

　　熟悉創業板發行及上市保薦書的內容。了解創業板上市成長性意見的內容。

　　掌握關于創業板上市公司董事、監事和高級管理人員買賣本公司股票的規定。

　　要點解析

　　第一節 新股發行體制改革的總體原則、內容和目標

　　要點一

　　(改革原則)

　　堅持市場化方向，促進新股定價進一步市場化，注重培育市場約束機制，推動發行人、投資人、承銷商等市場主體歸位盡責，重視中小投資人的參與意愿。

　　要點二

　　(基本內容)

　　在新股定價方面，完善詢價和申購的報價約束機制，淡化行政指導，形成進一步市場化的價格形成機制。

　　在發行承銷方面，增加承銷與配售的靈活性，理順承銷機制，強化買方對賣方的約束力和承銷商在發行活動中的責任，逐步改變完全按資金量配售股份;適時調整股份發行政策，增加可供交易股份數量;優化網上發行機制，股份分配適當向有申購意向的中小投資者傾斜，緩解巨額資金申購新股狀況;完善回撥機制和中止發行機制。

　　同時，加強新股認購風險提示，明晰發行市場的風險。

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