查看匯總：2014證券從業資格資格《發行與承銷》要點解析匯總

　　第十章外資股的發行

　　第六節國際推介與分銷

　　要點一

　　(國際推介與詢價)

　　1.預路演

　　主承銷商的銷售人員和分析員去拜訪一些特定的投資者，對他們進行市場調查，聽取對發行價格的看法，確定價格區間。

　　2.路演推介

　　在主承銷商的安排和協助下，主要由發行人面對投資者公開進行的、旨在讓投資者通過與發行人面對面的接觸更好地了解發行人，進而決定是否認購。

　　(1)國際推介目的：保持投資關系，作出投資決策。

　　(2)對象：主要是機構投資者。

　　(3)內容：散發或送達配售信息備忘錄和招股文件;發行人及相關專業機構的宣講推介：傳播有關的聲像及文字資料;向機構投資者發送預訂邀請文件，并詢查定價區間;發布法律允許的其他信息等。

　　注：防止推銷違例，宣傳內容真實，推銷時間盡

　　量縮短和集中，把握推銷發行的時機。

　　3.簿記定價

　　簿記定價主要是統計投資者在不同價格區間的訂單需求量，以把握投資者需求對價格的敏感性，從而為主承銷商(或全球協調人)的市場研究人員對定價區間、承銷結果、上市后的基本表現等進行研究和分析提供依據。

　　要點二

　　(國際分銷與配售)

　　1.計劃安排國際分銷的地區與發行人和股票上市地的關系

　　通常傾向于選擇與發行人和股票上市地有密切投資關系、經貿關系和信息交換關系的地區為國際配售地。

　　2.發行準備的便利性因素

　　在確定國際分銷方案時，一般選擇當地法律對配售沒有限制和嚴格審查要求的地區作為配售地，以簡化發行準備工作。

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