第五章 公司分析(1-3)

　　第一節 公司基本分析

　　一、行業地位分析。

　　二、區位分析。區位內的自然和基礎條件;區位內政府的產業政策和其他相關的經濟支持;區位內的比較優勢和特色。

　　三、產品分析。產品的競爭能力分析：成本優勢，技術優勢，質量優勢;產品的市場占有率;品牌戰略。

　　四、公司經營管理能力分析。公司管理人員的素質和能力分析，包括：從事管理工作的愿望，專業技術能力，良好的道德品質修養，人際關系協調能力，綜合能力;公司管理風格及經營理念分析;公司業務人員素質和創新能力分析。

　　五、成長性分析。公司經營戰略分析;公司規模變動特征及擴張潛力分析。

　　第二節 公司財務分析

　　一、公司主要的財務報表。資產負債表;損益表;現金流量表。

　　二、財務報表分析的意義與方法。主要的目的與功能;財務報表分析方法，財務報表分析的原則：堅持全面原則，堅持考慮個性原則。

　　三、財務比率分析。償債能力分析，包括：流動比率，速動比率，利息支付倍數，應收賬款周轉率和周轉天數;資本結構分析，包括：股東權益比率，資產負債比率，長期負債比率，股東權益與固定資產比率;經營效率分析，包括：存貨周轉率和存貨周轉天數，固定資產周轉率，總資產周轉率，股東權益周轉率，主營業務收入增長率;盈利能力分析，包括：銷售毛利率，銷售凈利率，資產收益率，股東權益收益率，主營業務利潤率;投資收益分析，包括：普通股每股凈收益，股息發放率，普通股獲利率，本利比，市盈率，投資收益率，每股凈資產，凈資產倍率;財務結構分析，包括：資產負債率，資本化比率，固定資產凈值率，資本固定化比率。

　　四、財務分析中應注意的問題。財務報表數據的準確性、真實性與可靠性;財務分析結果的預測性調整;公司增資行為對財務結構的影響，包括：股票發行增資(配股和增發新股)對財務結構的影響，債券發行增資對財務結構影響，其他增資行為對財務結構的影響。

　　第三節 其他重要因素分析

　　一、投資項目分析。投資項目與公司目前產品的關聯度;分析投資項目的市場競爭優勢;分析投資項目的建設期和回收期的現金流;對投資項目的定量分析;對投資項目的風險進行定性和定量分析。

　　二、資產重組。資產重組的方式，包括：擴張型公司重組(購買資產，收購公司，收購股份，合資或聯營組建子公司，公司合并)，調整型公司重組(股權置換，股權——資產置換，資產置換，資產出售或剝離，公司的分立，資產配負債剝離)，控制權變更型公司重組(股權的無償劃撥，股權的協議轉讓，公司股權托管和公司托管，表決權信托與委托書收購，股份回購，交叉控股);資產重組對公司經營和業績的影響。

　　三、關聯交易。關聯交易的方式，包括：經營活動中的關聯交易(關聯購銷，費用負擔的轉嫁，資產租賃，資金占用，信用擔保)，資產重組中的關聯交易(資產轉讓和置換，托管經營、承包經營)，合作投資，相互持股;對公司業績和經營的影響。

　　四、會計和稅收政策的變化及其對業績的影響。