第 三 章　宏觀經濟分析

　　第一節　宏觀經濟分析概述

　　一、宏觀經濟分析的意義和方法

　　(一)宏觀經濟分析的意義

　　1.把握證券市場的總體變動趨勢;

　　2.判斷整個證券市場的投資價值;

　　3.掌握宏觀經濟政策對證券市場的影響力度與方向;

　　4.了解轉型背景下宏觀經濟對股市的影響不同于成熟市場，了解中國股市表現和宏觀經濟相背離的原因。

　　(二)宏觀經濟分析的基本方法及資料搜集

　　1.總量分析法

　　總量分析法是指影響宏觀經濟運行總量指標的因素及其變動規律的分析。總量分析主要是動態分析，同時，也包括靜態分析。總量是反映整個社會經濟活動狀態的經濟變量。

　　它包括兩個方面：一是個量的總和;二是平均量或比例量。

　　2.結構分析法

　　結構分析法指對經濟系統中各組成部分及其對比關系變動規律的分析。主要是靜態分析。

　　總量分析和結構分析是相互聯系的。總量分析側重于動態(速度)，結構分析側重于靜態(相互關系)。

　　3.宏觀分析資料的搜集與處理

　　宏觀分析所需的有效資料一般包括政府的重點經濟政策與措施、一般生產統計資料、金融物價統計資料、貿易統計資料、每年國民收入統計與景氣動向、突發性非經濟因素等。

　　二、評價宏觀經濟形勢的基本變量(5大類)

　　(一)國民經濟總體指標(5個)

　　1.國內生產總值(GDP)

　　是指一個國家或地區所有常住居民在一定時期內(一般按年統計)生產活動的最終成果。

　　公式：GDP=GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入

　　= GNP-國外要素收入凈額

　　國內生產總值有三種表現形態：價值形態、收入形態和產品形態。

　　從價值形態看，它是所有常住居民在一定時期內生產的全部貨物和服務價值超過同期中間投入的全部非固定資產貨物和服務價值的差額;從收入形態看，它是所有常住居民在一定時期內創造并分配給常住居民和非常住居民的初次收入分配之和;從產品形態看，它是所有常住居民在一定時期內最終使用的貨物和服務價值與貨物和服務凈出口價值之和。對應于這三種表現形態，在實際核算中，國內生產總值有三種計算方法，即生產法、收入法和支出法。常用的是支出法。其公式為：

　　GDP=C+I+G+(X-M)

　　其中，C代表“消費”;I代表“投資”;G代表“政府支出”;X代表“出口”;M代表“進口”;(X-M)代表“凈出口”。