三、形態理論

　　價格在波動過程中會留下移動的軌跡。形態理論正是通過研究價格所走過的軌跡，分析和挖掘出曲線所體現的多空雙方力量的對比。

　　(一)價格移動的規律和兩種形態類型。

　　1、價格移動規律：價格的移動是由多空雙方力量大小決定的。根據多空雙方力量對比可能發生的變化，可以知道價格的移動應該遵循這樣的規律：①價格應在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動;②原有的平衡被打破后，價格將尋找新的平衡位置。即，持續整理，保持平衡一打破平衡一尋找到新的平衡一再打破新的平衡十再尋找更新的平衡。

　　2、價格移動的兩種形態類型。價格曲線的形態分成兩個大的類型：①持續整理形態;②反轉突破形態。雖然對形態的類型進行了分類，但是這些形態中有些是不容易區分其究竟屬于哪一類的。

　　(二)反轉突破形態

　　1、頭肩形態。頭肩頂和頭肩底一共出現三個頂或底，也就是三個局部的高點或局部低點。中間的高點(低點)比另外兩個都高(低)，稱為頭，左右兩個相對較低(高)的高點(低點)稱為肩。有頸線的概念。下跌的深度借助頭肩頂形態的測算功能進行預測。從突破點算起，價格將至少要跌到與形態高度相等的距離。形態高度是從頭到頸線的距離。

　　2、雙重頂和雙重底。雙重頂和雙重底就是M頭和W底，這種形態在實際中出現得非常頻繁。雙重頂底一共出現兩個頂和底，也就是兩個相同高度的高點和低點。M頭形成以后，有兩種可能的前途：第一種前途是未突破頸線，演變成今后要介紹的矩形。第二種前途是突破頸線的支撐位置繼續向下，這種情況才是真正出現的雙重頂反轉突破形態。

　　雙重頂底形態一旦得到確認，有測算功能，即：從突破點算起，價格將至少要跌到與形態高度相等的距離。形態高度就是從頂點到頸線的垂直距離。

　　3、三重頂(底)形態。它是由3個一樣高或一樣低的頂和底組成。應用和識別三重頂底主要是用識別頭肩形的方法。

　　4、圓弧形態。將價格在一段時間的頂部高點用折線連起來，有時得到一條類似于圓弧的弧線，覆在價格之上。將每個局部的低點連在一起也能得到一條弧線，托在價格之下。圓弧形在實際中出現的機會較少，但是一旦出現則是絕好的機會，它的反轉深度和高度是不可測的。

　　5、喇叭形。

　　6、V形反轉。

　　它出現在劇烈的市場動蕩之中，底和頂只出現一次。V形沒有試探頂和底的過程。V形反轉事先沒有征兆，在我國大陸的股票市場，V形基本上是由于某些消息而引起的，而這些消息我們是不可能都提前知道的。

　　(三)持續整理形態

　　1、三角形態。

　　三角形態屬于持續整理形態。三角形主要分為3種—對稱三角形、上升三角形和下降三角形。后兩種合稱直角三角形。對稱三角形發生在一個大趨勢進行的途中，它表示原有的趨勢暫時處于休整階段，之后還要沿著原趨勢的方向繼續行動。由此可見，見到對稱三角形后，今后走向最大的可能是原有的趨勢方向。對稱三角形被突破有測算功能。上升三角形。上升三角形有更強烈的上升意識。下降三角形同上升三角形正好反向，是看跌的形態。

　　2、矩形

　　矩形是整理形態。矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂底形態。

　　(四)缺口

　　1、普通缺口

　　2、突破缺口

　　3、持續性缺口

　　4、消耗性缺口

　　(五)應用形態理論應注意的問題。

　　同一個形態可以有不同的解釋。在進行實際操作的時候，形態理論要等到形態已經完全明朗后才行動，得到的利益不充分。

　　四、波浪理論

　　(一)波浪理論的形成歷史及其基本思想。

　　1、波浪理論形成過程。波浪理論最初是由艾略特首先發現并應用于證券市場。20世紀70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版后，波浪理論才得到廣泛注意。

　　2、波浪理論的基本思想。艾略特最初發明波浪理論是受到價格上漲下跌的現象的不斷重復的啟發，以周期為基礎的。把周期分成時間長短不同的各種周期，指出，在一個大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再細分成更小的周期。每個周期無論時間長與短，都是以一種相同的模式進行。這個模式就是波浪理論的核心——8浪過程。每個周期都是由上升(或下降)的5個過程和下降(或上升)的3個過程組成。這8個過程完結以后，才能說這個周期已經結束。除了周期以外，還有道氏理論和弗波納奇數列。在艾略特的波浪理論中的大部分理論是與道氏理論相吻合的。不過艾略特不僅找到了這些移動，而且還找到了這些移動發生的時間和位置。艾略特波浪理論中所用到的數字都是來自弗波納奇數列。

　　(二)波浪理論的主要原理。

　　1、波浪理論考慮的因素

　　三個方面：①價格走勢所形成的形態;②價格走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置;③完成某個形態所經歷的時間長短。簡單地概括為：形態、比例和時間。價格的形態是最重要的。

　　2、波浪理論價格走勢的基本形態結構

　　價格的上下波動也是按照某種規律進行的。無論是上升還是下降，可以分成8個小的過程，這8個小過程一結束，一次大的行動就結束了，緊接著的是另一次大的行動。第一、第三和第五浪稱為上升主浪，而第二和第四浪是對第一和第三浪的調整浪。上述5浪完成后，緊接著會出現一個3浪的向下調整。

　　波浪理論的周期的規模大小和層次的區別。每個層次的不同取法，可能會導致使用波浪理論發生混亂。

　　波浪理論考慮價格形態的跨度是可以隨意而不受限制的。在數8浪時，會涉及到將一個大浪分成很多小浪和將很多小浪合并成一個大浪的問題。處于層次較低的幾個浪可以合并成一個層次較高的大浪，而處于層次較高的一個浪又可以細分成幾個層次較低的小浪。

　　換句話說，如果這一浪的上升和下降方向與它上一層次的浪的上升和下降方向相同，則分成5浪，如果不相同則分成3浪。

　　(三)波浪理論的應用及其應注意問題

　　波浪理論最大的不足是應用上的困難，也就是學習上和掌握上的困難。第二個不足是面對同一個形態，不同的人會產生不同的數法。波浪理論忽視了成交量方面的影響。波浪理論從根本上說是一種主觀的分析工具。

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