第三節 證券投資技術分析主要技術指標

　　一、技術指標方法簡述

　　(一)技術指標法的含義和本質

　　(二)技術指標的分類

　　(三)技術指標法與其他技術分析方法的關系

　　(四)應用技術指標的應注意問題

　　二、主要的技術指標

　　(一)趨勢型指標

　　1、移動平均線(MA)

　　MA計算方法就是連續若干天的收盤價的算術平均。天數就是MA的參數。例如，參數為10的移動平均線就是連續10日的收盤價的算術平均價格，記號為MA(10)。實際計算結果如下表。這里的參數選擇的是3和5。其他參數的計算可以同樣計算。最開始的幾天是沒有MA值的。“缺損”的數目與參數的大小有關。

　　MA的計算結果

　　日期 收盤價 MA(3) MA(5)

　　1 2.1 o o

　　2 2.3 o o

　　3 2.2 2.2 o

　　4 2.4 2.3 o

　　5 2.45 2.35 2.24

　　MA有5個特點。

　　(1)追蹤趨勢。MA能夠表示價格的趨勢方向，并追隨這個趨勢。MA消除了價格在升降過程中出現的小起伏。因此，可以認為，MA的趨勢方向反映了價格波動的方向。

　　(2)滯后性。在價格原有趨勢發生反轉時，調頭轉向的速度落后于價格的趨勢。等到MA發出趨勢反轉信號時，價格調頭的幅度已經很大了。

　　(3)穩定性。MA在數值上要發生比較大地改變，都比較困難，必須是當天的價格有很大的變動。這種穩定性有優點，也有缺點。

　　(4)助漲助跌性。當價格突破了MA曲線的時候，無論是向上突破還是向下突破，價格有繼續向突破方面再走一程的愿望。

　　(5)支撐壓力性。MA在價格走勢中起支撐線和壓力線的作用。對MA的突破，實際上是對支撐線或壓力線的突破。

　　參數的作用將加強MA上述幾方面的特性。參數選擇得越大，上述的特性就越強。根據參數取值的大小，可以將MA分為長期、中期和短期3類。

　　使用MA的考慮兩個方面。第一是價格與MA之間的相對關系。第二是不同參數的MA之間同時使用。

　　葛蘭維爾法是三種買人信號和三種賣出信號，體現了支撐和壓力的思想。

　　三種買人信號：第一，移動平均線從下降開始走平，價格從下向上穿移動平均線;第二，價格連續上升遠離移動平均線，突然下跌，但在移動平均線附近再度上升;第三，價格跌破移動平均線，并連續暴跌，遠離移動平均線。

　　3種賣出信號：第一，移動平均線從上升開始走平，價格從上向下穿移動平均線;第二，價格連續下降遠離移動平均線，突然上升，但在移動平均線附近再度下降;第三，價格下穿移動平均線，并連續暴漲，遠離移動平均線。

　　黃金交叉是指小參數的短周期MA曲線從下向上穿過大參數的長周期MA曲線。死亡交叉是指小參數的短周期MA曲線從上向下穿過參數大的長周期MA曲線。當然交叉還有其他的限制條件。

　　MA的盲點體現在兩方面。第一，信號頻繁。當價格處于盤整階段，MA勢必會發出很多的信號，產生信號頻繁的現象。第二，支撐壓力結論的不確定。

　　2.MACD的英文全稱是convergence and divergence moving average，直譯為平滑異同移動平均線。該指標是在對價格進行指數平滑的基礎上進行行情的研判。平滑異同平均MACD。MACD由正負差(DIF)、異同平均數(MACD)和柱狀線(BAR)這3部分組成。DIF是MACD的核心。MACD是在DIF的基礎上得到的。BAR又是在DIF和MACD的基礎上產生的。

　　DIF是快速EXPMA與慢速EXPMA的差，DIF的正負差的名稱由此而來。快速和慢速的具體體現是EXPMA的參數的大小。快速是短期的，慢速是長期的。由此可見，計算DIF需要用到兩個參數，即計算快慢兩個EXPMA的參數。

　　目前，計算MACD的流行說法是兩個參數是12和26。DIF具體的計算公式

　　EXPMAn+1(12)=EXPMAn(12)X11/(12+1)+Pn+1X2/(12+1)

　　EXPMAn+1(26)=EXPMAn(26)X25/(26+1)+Pn+1X2/(26+1)

　　其中，P是收盤價。參數為12者屬于快速的，參數為26者是慢速的。

　　在計算了EXPMA之后，DIF從下面公式得到：

　　DIF=EXPMA(12)—EXPMA(26)

　　MACD是計算DIF的移動平均，也就是連續若干個交易日的DIF的移動平均。對DIF作移動平均就如同對收盤價作移動平均一樣，其計算方法同MA一樣。引進MACD的目的是為了消除DIF的一些偶然的現象，使信號更加可靠。

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