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　　第五章 公司分析

　　考點解析

　　考綱分析

　　•了解公司、上市公司和公司分析的概念：熟悉公司基本分析的途徑;

　　•熟悉公司行業競爭地位的主要衡量指標：

　　•了解經濟區位的概念;

　　•熟悉經濟區位分析的目的和途徑;

　　•熟悉自然條件、基礎條件和經濟特色的內容及其對公司的作用：

　　•熟悉產業政策對公司的作用;

　　•熟悉產品競爭能力優勢的含義、實現方式;

　　•掌握市場占有率的概念，熟悉品牌的含義與功能;

　　•掌握公司法人治理結構、股權結構規范和相關利益者的含義;

　　•熟悉健全的法人治理機制的具體體現和獨立董事制度的有關要求;

　　•熟悉監事會的作用及責任：

　　•了解素質的含義及公司經理人員、業務人員應具備的素質：

　　•熟悉公司盈利能力和成長性分析的內容;

　　•掌握公司盈利預測的主要假設及實際預測方法;

　　•了解經營戰略的含義、內容和特征;

　　•熟悉公司規模變動特征和擴張潛力與公司成長性的關系;

　　•熟悉公司基本分析在上市公司調研中的實際運用;

　　•熟悉資產負債表、利潤分配表、現金流量表和股東權益變動表的含義、內容、格式、編制方式以及資產、負債和股東權益的關系;

　　•了解利潤表反映的內容：

　　•熟悉使用財務報表的主體、目的以及報表分析的功能、方法和原則：

　　•熟悉比較分析法和因素分析法的含義;

　　•熟悉常用的比較方法;

　　•了解財務比率的含義、分類以及比率分析的比較基準;

　　•掌握公司變現能力、營運能力、長期償債能力、盈利能力、投資收益和現金流量的計算、影響因素以及計算指標的含義;

　　•掌握流動比率與速動比率的影響因素;

　　•熟悉影響速動比率可信度的因素;

　　•熟悉影響公司變現能力的其他因素：

　　•熟悉或有負債的概念及內容;

　　•熟悉影響企業存貨結構及周轉速度的指標;

　　•熟悉資產負債率與產權比率、有形資產凈值債務率與產權比率的關系：

　　•熟悉融資租賃與經營租賃在會計處理方式上的區別：

　　•熟悉流動性與財務彈性的含義;

　　•了解本期到期債務的統計對象;

　　•熟悉上述指標的評價作用，變動特征與對應的財務表現以及各變量之間的關系;

　　•熟悉會計報表附注項目的主要項目;

　　•掌握會計報表附注對基本財務比率的影響：

　　•熟悉沃爾評分法的比率選取與所占比重;

　　•熟悉綜合評價方法;

　　•熟悉EVA的含義及其應用;

　　•熟悉公司財務分析的注意事項;

　　•熟悉公司各類增資行為對財務結構的影響;

　　•熟悉公司重大事件的基本含義及相關內容;

　　•熟悉公司資產重組和關聯交易的主要方式、具體行為、特點、性質以及與其相關的法律規定;

　　•熟悉資產重組和關聯交易對公司業績和經營的影響;

　　•熟悉運用市場價值法、重置成本法、收益現值法評估公司資產價值的步驟和優缺點;

　　•熟悉會計政策的含義以及會計政策與稅收政策變化對公司的影響。

　　要點解析

　　第一節公司分析概述

　　要點一

　　(公司與上市公司的含義)

　　一、含義

　　1.經濟學角度：依法設立的從事經濟活動并以盈

　　利為目的的企業法人。

　　2.立法角度：全部資本由股東出資構成，股東以所認繳的出資額或認購的股份為限對公司承擔負責，公司以其全部財產對公司債務承擔責任的依《公司法》

　　成立的企業法人。二、分類按照公司股票是否上市流通，可將公司分為上市

　　公司與非上市公司。其中，上市公司是指，股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。

　　要點二

　　(公司分析的概念和意義)

　　一、概念

　　公司分析是指通過對公司經營管理的一些基本方面，比如公司的競爭能力、盈利能力、經營管理能力、發展潛力、財務狀況、風險承受能力等進行分析，用來評估和預測證券的投資價值及未來變化趨勢。

　　二、途徑

　　公司分析的基本途徑主要包括公司基本素質分析、公司財務報表分析、公司證券投資價值(采用收益的資本化定價方法)與投資風險分析等。

　　三、意義

　　1.無論是判斷投資環境的宏觀經濟分析，還是選擇投資領域的中觀行業分析，對具體投資對象的選擇

　　最終都會落實到微觀層面的上市公司分析上(市場指數投資除外)。

　　2.通過對公司財務、經營、管理等方面的狀況進行分析，預測公司股東收益和現金流各項因素的基礎，并作為具體投資建議的依據之一。

　　3.公司分析相對簡單、相對直接、行之有效，而對不具備基礎的個人投資者而言，宏觀面分析和中觀面分析的難度較大。

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