第五章 證券自營業務

　　知識點501(167-169)：證券自營業務。

　　證券自營業務是證券公司用自有資金和依法籌集的(不要少了依法籌集)資金，用自己名義開設的自營賬戶買賣證券的行為□：

　　1、從事證券自營業務要經證件會批準，其注冊資本最低限額1億，凈資本5000萬。

　　2、證券公司以盈利為目的、為自己買賣證券、通過買賣價差獲利的一種經營行為。

　　3、使用自有或依法籌集的資金。

　　4、必須在自己名義開設的賬戶中進行，只能買證監會認可的有價證券�！跻活愂枪�開發行的證券。這是主要對象。二類是認可的其他證券。主要是非上市證券，通過銀行間市場(債券)和證券公司的柜臺實現。三類，在證券承銷過程中發生的自營買入。

　　□柜臺自營買賣比較分散，交易品種較單一，一般僅為非上市的債券，交易量較小，交易手續簡單，費時少。

　　□證券自營與經紀業務根本區別是證券公司為盈利而自己買賣證券。具體表現在：(1)決策的自主性，包括：交易行為的自主性;選擇交易方式的自主性;選擇交易品種、價格的自主性。(2)交易的風險性;證券交易的風險性決定了自營的風險性。(3)收益的不確定性。自營買賣收益主要來源于低買高賣的價差。

　　知識點502(169-174)：自營業務的管理。

　　證券公司應建立完備的自營業務管理制度、投資決策機制、操作流程和風險監控體系，在風險可測、可控、可承受的前提下從事自營業務。

　　建立相對集中、權責統一的投資決策與授權機制。原則上按“董事會—投資決策機構—自營業務部門”的三級體制設立。董事會是自營的最高決策機構，主要確定自營業務規模、可承受的風險限額等。投資決策機構是自營投資運作的最高管理機構，負責資產配置策略、投資事項和投資品種等。自營業務部門為執行機構。自營業務中涉及自營規模、風險限額、資產配置、業務授權等重大決策應集體決策并存檔。

　　自營業務運作管理重點主要有：(1)自營業務必須通過專用的自營席位，嚴禁將自營賬戶借他人使用，嚴禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營;自營業務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調入調出資金，禁止從自營賬戶中提取現金。(2)自營總規�？刂�，資產配置比例控制，項目集中度控制和單個項目規�？刂频仍瓌t。自營業務從證券池內選擇投資，建立止盈止損機制。(其他答案一目了然)

　　□自營風險主要有：

　　1、合規風險。

　　2、市場風險。指市場波動造成自營虧損的風險。這是自營業務面臨的主要風險。

　　3、經營風險(不要同管理風險搞混)。指由于決策失誤、內控不善等導致的風險。

　　合規風險防范：規定，(1)自營權益類證券及衍生品合計額不超過凈資本的100%;(2)自營固定收益類證券合計額不超過500%;(3)持有一種權益類證券的成本不超過30%;(4)持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不超過5%(包銷導致的 除外)。計算自營規模時，按成本價與公允價值孰高原則計算。

　　內部控制：(答案一目了然)。

　　信息報告：□自營報告的內容包括：(1)自營業務賬戶、席位(2)涉及的重大決策。(3)自營風險監控報告。