第四章　證券經紀業務

　　第一節　證券經紀業務概述

　　一、證券經紀業務的含義

　　▲證券經紀業務是指證券公司通過其設立的證券營業部，接受客戶委托，按照客戶的要求，代理客戶買賣證券的業務。

　　▲在證券經紀業務中，證券公司不賺取差價，只收取一定比例的傭金作為業務收入。

　　▲證券經紀業務可以分為柜臺代理買賣和證券交易所代理買賣兩種。在我國，證券經紀業務目前主要是指證券公司按照客戶的委托，代理其在證券交易所買賣證券的有關業務。

　　▲在證券經紀業務中包含的要素有：委托人、證券經紀商、證券交易所和證券交易的對象。

　　▽證券經紀商，是指接受客戶委托，代客買賣證券并以此收取傭金的中間人。

　　▽證券經紀商與客戶是委托代理關系，證券經紀商不承擔交易中的價格風險。

　　我國具有法人資格的證券經紀商是指在證券交易中代理買賣證券，從事經紀業務的證券公司。

　　▲證券經紀商的作用：

　　(1)充當證券買賣的媒介。提高了證券市場的流動性和效率。

　　(2)提供信息服務。

　　證券經紀商提供信息服務包括：上市公司的詳細資料、公司和行業的研究報告、經濟前景的預測分析和展望研究、有關股票市場變動態勢的商情報告等。

　　二、證券經紀業務的特點　　

　　(一)業務對象的廣泛性

　　所有上市交易的股票和債券都是證券經紀業務的對象。證券經紀業務的對象還具有價格變動性的特點。

　　(二)證券經紀商的中介性

　　(三)客戶指令的權威性

　　在證券經紀業務中，客戶是委托人，證券經紀商是受托人。

　　證券經紀商要嚴格按照委托人的要求辦理委托事務，這是證券經紀商對委托人的首要義務。

　　證券經紀商必須嚴格地按照委托人指定的證券、數量、價格、有效時間買賣證券，不能自作主張，擅自改變委托人的意愿。如果情況發生變化，即使是為維護委托人的權益不得不變更委托人的指令，也應事先征得委托人的同意。

　　(四)客戶資料的保密性

　　三、證券經紀關系的建立

　　(一)證券經紀關系的確立

　　1.講解業務規則、協議內容和揭示風險，簽署《風險揭示書》和《客戶須知》。

　　▲《風險揭示書》會告知客戶從事證券投資將包括但不限于如下風險：宏觀經濟風險、政策風險、上市公司經營風險、技術風險、不可抗力因素導致的風險、其他風險等。

　　▲《客戶須知》讓投資者了解股市的風險、合法的證券公司及證券營業部、投資品種與委托買賣方式的選擇、客戶與代理人的關系、個人證券賬戶與資金賬戶實名制、嚴禁全權委托、公司客戶投訴電話等事項。

　　2.簽訂《證券交易委托代理協議書》和《客戶交易結算資金第三方存管協議》。

　　▲《證券交易委托代理協議書》是客戶與證券經紀商之間在委托買賣過程中有關權利、義務、業務規則和責任的基本約定，也是保障客戶與證券經紀商雙方權益的基本法律文書。

　　《證券交易委托代理協議書》的內容包括：雙方聲明及承諾、協議標的、資金賬戶、交易代理、網上委托、變更和撤銷、甲方授權代理人委托、甲乙雙方的責任及免賠條款、爭議的解決、機構客戶、附則。

　　(甲乙方聲明承諾見教材86頁)

　　我國《證券法》第139條規定：“證券公司客戶的交易結算資金應當存放在商業銀行，以每個客戶的名義單獨立戶管理。”根據此項規定，證券公司已全面實施“客戶交易結算資金第三方存管”。在這種模式下，客戶與其指定的存管銀行、證券公司三方共同簽署《客戶交易結算資金第三方存管協議書》。

　　3.開立資金賬戶與建立第三方存管關系

　　▲資金賬戶是指客戶在證券公司開立的專門用于證券交易結算的賬戶，即《客戶交易結算資金第三方存管協議書》所指的“客戶證券資金臺賬”。

　　▲證券公司通過該賬戶對客戶的證券買賣交易、證券交易資金支取進行前端控制，對客戶證券交易結算資金進行清算交收和計付利息等。

　　▲開立資金賬戶遵守“實名制”。資金賬戶應與客戶開立的各類證券賬戶、在存管銀行開立的結算賬戶名稱一致、名實相符。

　　▲客戶開立資金賬戶須本人到證券營業部柜臺辦理。客戶需提交文件：身份證明、證券賬戶、銀行結算賬戶等資料并簽署相關協議、風險提示書、授權委托書等。

　　▲客戶開立資金賬戶時，應同時自行設置交易密碼和資金密碼(統稱密碼)。客戶在正常的交易時間內可以修改密碼。

　　總結：證券經紀關系的確立過程

　　1.簽署《風險揭示書》和《客戶須知》。

　　2.簽訂《證券交易委托代理協議書》和《客戶交易結算資金第三方存管協議》。

　　3.開立資金賬戶與建立第三方存管關系。

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