三、全國銀行間市場債券質(zhì)押式回購交易的基本規(guī)則

　　全國銀行間債券市場債券回購業(yè)務(wù)是指以商業(yè)銀行等金融機構(gòu)為主的機構(gòu)投資者之間以詢價方式進行的債券交易行為。

　　中國人民銀行是全國銀行間債券市場的主管部門。

　　(一)全國銀行間市場質(zhì)押式回購參與者

　　全國銀行間債券回購參與者包括：

　　⑴在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機構(gòu);

　　⑵在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機構(gòu)和非金融機構(gòu);

　　⑶經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行。

　　上金融機構(gòu)可直接進行債券交易和結(jié)算，也可委托結(jié)算代理人進行債券交易和結(jié)算;非金融機構(gòu)應(yīng)委托結(jié)算代理人進行債券交易和結(jié)算，且只能委托開展現(xiàn)券買賣和逆回購業(yè)務(wù)。

　　(二)全國銀行間市場質(zhì)押式回購成交合同

　　回購成交合同是回購雙方就回購交易所達成的協(xié)議。回購成交合同應(yīng)采用書面形式。

　　回購雙方在中央結(jié)算公司辦理債券的質(zhì)押登記。回購合同在辦理質(zhì)押登記后生效

　　(三)全國銀行間市場質(zhì)押式正回購方和逆回購方的權(quán)利和義務(wù)

　　1、正回購方的權(quán)利和義務(wù)

　　⑴正回購方的權(quán)利：①按合同約定獲得債券出質(zhì)融入資金款項;②收取回購期間所出質(zhì)債券的發(fā)行人支付的債券利息;③在到期交割日，按合同約定贖回同品種債券。

　　⑵正回購方的義務(wù)：①按合同約定，及時發(fā)送內(nèi)容完整的回購結(jié)算指令;②在首次交割日，按合同約定的券種和數(shù)量出質(zhì)債券;③在到期交割日，按合同約定的到期資金清算額支付款項。

　　2、逆回購方的權(quán)利和義務(wù)

　　⑴逆回購方的權(quán)利：①按合同約定的券種、數(shù)量取得債券質(zhì)權(quán);②回購期擁有債券質(zhì)權(quán);③在到期交割日，按合同約定獲得到期資金清算款項。

　　⑵逆回購方的義務(wù)：①按合同約定，及時發(fā)送內(nèi)容完整的回購結(jié)算指令及相關(guān)的確認(rèn)指令;②在首次交割日，按合同約定的首次資金清算額支付款項;③在到期交割日，按合同約定的券種和數(shù)量

　　返還用于質(zhì)押的債券。

　　(四)全國銀行間市場質(zhì)押式回購交易品種及交易單位P244

　　1、全國銀行間債券市場回購期限最短為1天，最長為1年

　　2、銀行間債券市場回購的期限(1997年)是：7天、14天、21天、1個月、2個月、3個月和4個月，共計7個品種，最長不得超過4個月

　　3、全國銀行間債券市場回購交易數(shù)額最小為債券面額10萬元，交易單位為債券面額1萬元。

　　(五)全國銀行間市場質(zhì)押式回購詢價交易方式

　　全國銀行間市場債券交易以詢價方式進行，自主談判，逐筆成交。

　　詢價交易三步驟：自主報價、格式化詢價、確認(rèn)成交

　　自主報價分為公開報價和對話報價。

　　公開報價分為單邊報價和雙邊報價。

　　單邊報價是指參與者為表明自身對資金或債券的供給或需求而面向市場作出的公開報價。

　　雙邊報價是指參與者在進行現(xiàn)券買賣公開報價時，在中國人民銀行核定的債券買賣價差范圍內(nèi)連續(xù)報出該券種的買賣實價。

　　格式化詢價是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報自己的交易意向。

　　未按規(guī)定作的報價為無效報價。交易一經(jīng)確認(rèn)成交，則參與者不得擅自進行修改或撤銷。

　　全國銀行間債券回購利率由交易雙方自行確定。回購期限最長為365天

　　回購期間，交易雙方不得動用質(zhì)押的債券

　　(六)全國銀行間市場質(zhì)押式回購違規(guī)行為及處罰

　　禁止行為：

　　⑴擅自從事借券、租券等融券業(yè)務(wù);

　　⑵擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券;

　　⑶制造并提供虛假資料和交易信息;

　　⑷操縱債券市場交易價格，或制造債券虛假價格;

　　⑸不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果;

　　⑹違規(guī)操作對交易系統(tǒng)和債券薄記系統(tǒng)造成破壞。

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