第五章

　　知識點501(167-169)：證券自營業務。

　　證券自營業務是證券公司用自有資金和依法籌集的(不要少了依法籌集)資金，用自己名義開設的自營賬戶買賣證券的行為□：

　　1、從事證券自營業務要經證件會批準，其注冊資本最低限額1億，凈資本5000萬。

　　2、證券公司以盈利為目的、為自己買賣證券、通過買賣價差獲利的一種經營行為。

　　3、使用自有或依法籌集的資金。

　　4、必須在自己名義開設的賬戶中進行，只能買證監會認可的有價證券。□一類是公開發行的證券。這是主要對象。二類是認可的其他證券。主要是非上市證券，通過銀行間市場(債券)和證券公司的柜臺實現。三類，在證券承銷過程中發生的自營買入。

　　□柜臺自營買賣比較分散，交易品種較單一，一般僅為非上市的債券，交易量較小，交易手續簡單，費時少。

　　□證券自營與經紀業務根本區別是證券公司為盈利而自己買賣證券。具體表現在：(1)決策的自主性，包括：交易行為的自主性;選擇交易方式的自主性;選擇交易品種、價格的自主性。(2)交易的風險性;證券交易的風險性決定了自營的風險性。(3)收益的不確定性。自營買賣收益主要來源于低買高賣的價差。

　　知識點502(169-174)：自營業務的管理。

　　證券公司應建立完備的自營業務管理制度、投資決策機制、操作流程和風險監控體系，在風險可測、可控、可承受的前提下從事自營業務。

　　建立相對集中、權責統一的投資決策與授權機制。原則上按“董事會—投資決策機構—自營業務部門”的三級體制設立。董事會是自營的最高決策機構，主要確定自營業務規模、可承受的風險限額等。投資決策機構是自營投資運作的最高管理機構，負責資產配置策略、投資事項和投資品種等。自營業務部門為執行機構。自營業務中涉及自營規模、風險限額、資產配置、業務授權等重大決策應集體決策并存檔。

　　自營業務運作管理重點主要有：(1)自營業務必須通過專用的自營席位，嚴禁將自營賬戶借他人使用，嚴禁使用他人名義和非自營席位變相自營、賬外自營;自營業務資金的出入必須以公司名義進行，禁止以個人名義從自營賬戶中調入調出資金，禁止從自營賬戶中提取現金。(2)自營總規模控制，資產配置比例控制，項目集中度控制和單個項目規模控制等原則。自營業務從證券池內選擇投資，建立止盈止損機制。(其他答案一目了然)

　　□自營風險主要有：

　　1、合規風險。

　　2、市場風險。指市場波動造成自營虧損的風險。這是自營業務面臨的主要風險。

　　3、經營風險(不要同管理風險搞混)。指由于決策失誤、內控不善等導致的風險。

　　合規風險防范：規定，(1)自營權益類證券及衍生品合計額不超過凈資本的100%;(2)自營固定收益類證券合計額不超過500%;(3)持有一種權益類證券的成本不超過30%;(4)持有一種權益類證券的市值與其總市值的比例不超過5%(包銷導致的 除外)。計算自營規模時，按成本價與公允價值孰高原則計算。

　　內部控制：(答案一目了然)。

　　信息報告：□自營報告的內容包括：(1)自營業務賬戶、席位(2)涉及的重大決策。(3)自營風險監控報告。

　　知識點503(174-177)：禁止內幕交易和禁止操縱市場(內容同基礎中的內容)。

　　□操縱市場行為包括(1分多選題)(選項中有交易價格和數量)：

　　1、單獨或合謀，集中資金優勢、持股優勢或信息優勢，操縱證券交易價格或數量;

　　2、與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式，影響證券交易價格或交易量;

　　3、在自己實際控制的賬戶之間進行交易，影響證券交易價格或交易量;

　　4、其他手段。

　　□內幕交易行為主體包括：

　　1、發行人的高級管理人員

　　2、持有公司5%以上股份的股東及其高級管理人員

　　3、發行人控股的公司及其高管人員

　　4、由于所任職務可以獲取公司有關內幕信息的人員

　　5、證券監管機構工作人員

　　6、發行服務機構有關人員

　　證券交易活動中，涉及公司的經營、財務或對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息，為內幕信息。

　　□下列信息皆屬內幕信息(重大事項都是)：公司營業用主要資產的抵押、出售或報廢一次超過該資產的30%;公司的董事、1/3以上監事或經理發生變動。

　　內幕交易行為主體知悉內幕信息，且從事有價證券交易或其他有償轉讓行為，或者泄露內幕信息或建議他人買賣證券等。

　　其他禁止的行為：

　　1、假借他人名義或以個人名義進行自營

　　2、委托他人代為買賣證券

　　3、違規購買本公司利害關系人發行的證券

　　4、自營賬戶借給他人

　　5、自營業務與代理業務混合操作

　　知識點504(178-182)：自營業務監管和法律責任

　　2008年《證券公司監督管理條例》規定，自營賬戶應開戶之日起3個交易日報證券交易所。證券公司每月(次月5日前報送)、每半年(30日內)、每年(30日內)報送自營業務情況。自營原始資料保存20年。□加強自律管理：(答案一目了然)。

　　法律責任：(建議內幕信息和操縱市場外，均放棄)

　　□證券法規定：“操縱市場的，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款;沒有違法所得或不足30萬元的，處以30萬元-300萬元的罰款。單位操縱市場的，對直接負責人給予警告，并處10萬元-60萬元的罰款。

　　□證券法規定：內幕交易的，依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得1-5倍罰款;沒有或所得不足3萬元的，處以3-60萬元的罰款。單位的，直接負責人給予警告，并處3-30萬元罰款。

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