證券交易基本要素

　　(一)證券交易的種類(熟悉)

　　按交易對(duì)象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。

　　證券交易的對(duì)象就是證券買賣的標(biāo)的物。

　　【例題】按照(　)劃分，證券交易種類可劃分為股票交易、債券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。

　　A.交易規(guī)模

　　B.交易對(duì)象的品種

　　C.交易性質(zhì)

　　D.交易場(chǎng)所

　　『正確答案』B

　　1.股票交易

　　▲股票交易是以股票為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　▲股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺(tái)交易。

　　2.債券交易

　　▲債券交易是以債券為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　▲按發(fā)行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券。

　　【例題】根據(jù)(　)的不同，債券主要有政府債券、金融債券和公司債券三大類。

　　A.債券持有人

　　B.債券承銷商

　　C.發(fā)行對(duì)象

　　D.發(fā)行主體

　　『正確答案』D

　　3.基金交易

　　▲證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金、由基金托管人托管、由基金管理人管理和運(yùn)用資金、為基金份額持有人的利益以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金。它是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。

　　▲基金交易是以基金為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　▲基金分類：開放式基金和封閉式基金。

　　▽封閉式基金

　　在成立后，基金管理公司可以申請(qǐng)其基金在證券交易所上市。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在二級(jí)市場(chǎng)上買賣基金份額。

　　▽開放式基金

　　非上市的開放式基金，投資者是通過基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺(tái)，進(jìn)行基金份額的申購(gòu)和贖回。

　　上市開放式基金除了申購(gòu)和贖回，也可以在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行買賣。上市開放式基金的申購(gòu)價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。

　　▽我國(guó)證券市場(chǎng)上交易型開放式指數(shù)基金(ETF)代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是實(shí)際的股價(jià)指數(shù)。可以在證券交易所掛牌上市交易，并同時(shí)進(jìn)行基金份額的申購(gòu)和贖回。

　　【例題】我國(guó)證券市場(chǎng)上出現(xiàn)的交易型開放式指數(shù)基金代表的是一籃子股票的投資組合，追蹤的是(　)。

　　A.實(shí)際股票價(jià)格

　　B.實(shí)際的股價(jià)指數(shù)

　　C.投資組合總市值

　　D.上證50指數(shù)

　　『正確答案』B

　　4.金融衍生工具交易

　　▲金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于后者的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。

　　▲金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。

　　(1)權(quán)證交易

　　▽權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。

　　▽權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)，也有交易的價(jià)值。

　　▽我國(guó)目前的權(quán)證都在證券交易所進(jìn)行交易。

　　▽權(quán)證根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證，認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。

　　【例題】下列關(guān)于權(quán)證的說法，正確的有(　)。

　　A.權(quán)證的發(fā)行人只能是基礎(chǔ)證券發(fā)行人

　　B.權(quán)證持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)

　　C.權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)，也有交易的價(jià)值

　　D.我國(guó)的權(quán)證既可以在證券交易所內(nèi)進(jìn)行交易，也可在場(chǎng)外交易市場(chǎng)上交易

　　『正確答案』BC

　　(2)金融期貨交易

　　▽金融期貨交易是指以金融期貨合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　▽金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。

　　(3)金融期權(quán)交易

　　▽金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　▽金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。

　　(4)可轉(zhuǎn)換債券交易

　　▽可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的債券。

　　▽可轉(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。

　　▽可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。