查看匯總：2013年證券從業《證券交易》章節難點復習匯總

　　第一章 證券交易概述

　　第一節 證券交易的概念、基本要素和交易機制

　　一、證券交易的概念及原則

　　(一)證券交易的概念及特征

　　證券是用來證明證券持有人有權取得相應權益的憑證。證券交易是指已發行的證券在證券市場上買賣的活動。證券交易與證券發行有著密切的聯系，兩者相互促進、相互制約。一方面，證券發行為證券交易提供了對象，決定了證券交易的規模，是證券交易的前提;另一方面，證券交易使證券的流動性特征顯示出來，從而有利于證券發行的順利進行。

　　證券交易的特征主要表現在三個方面，分別為證券的流動性、收益性和風險性。同時，這些特征又互相聯系在一起。證券需要有流動機制，因為只有通過流動，證券才具有較強的變現能力。而證券之所以能夠流動，就是因為它可能為持有者帶來一定收益。同時，經濟發展過程中存在許多不確定因素，所以證券在流動中也存在因其價格的變化給持有者帶來損失的風險。

　　(二)我國證券交易市場發展歷程

　　新中國證券交易市場的建立始于1986年。當年8月，沈陽開始試辦企業債券轉讓業務;9月，上海開辦了股票柜臺買賣業務。從1988年4月起，我國先后在61個大中城市開放了國庫券轉讓市場。1990年12月19日和1991年7月3日，上海證券交易所和深圳證券交易所先后正式開業。1992年初，人民幣特種股票(B股)在上海證券交易所上市。同一時期，證券投資基金的交易轉讓也逐步開展。1999年7月1日，《中華人民共和國證券法》(以下簡稱《證券法》)正式開始實施，標志著維系證券交易市場運作的法規體系趨向完善。進入21世紀以后，隨著我國加入WTO，證券交易市場對外開放也穩步向前邁進。2004年5月，中國證券監督管理委員會(以下簡稱“中國證監會”)批準了深圳證券交易所在主板市場內開設中小企業板塊，并核準了中小企業板塊的實施方案。2005年4月底，我國開始啟動股權分置改革試點工作。這是一項完善證券市場基礎制度和運行機制的改革，它不僅在于解決歷史問題，更在于為資本市場其他各項改革和制度創新創造條件。2005年10月，重新修訂的《證券法》經第十屆全國人民代表大會常務委員會第十八次會議通過后頒布，并于2006年1月1日起正式實施。2009年10月30日，創業板在深圳證券交易所開市。2010年3月31日，上海證券交易所和深圳證券交易所開始接受融資融券交易的申報。2010年4月16日，我國股指期貨開始上市交易。

　　結合我國經濟發展的歷程，從以上情況可見，我國證券交易市場是隨著我國市場經濟體系的建立和發展而逐漸成長起來的。

　　(三)證券交易的原則

　　證券交易的原則是反映證券交易宗旨的一般法則，應該貫穿于證券交易的全過程。為了保障證券交易功能的發揮，以利于證券交易的正常運行，證券交易必須遵循“公開、公平、公正”三個原則。

　　1.公開原則。公開原則又稱信息公開原則，指證券交易是一種面向社會的、公開的交易活動，其核心要求是實現市場信息的公開化。根據這一原則的要求，證券交易參與各方應依法及時、真實、準確、完整地向社會發布有關信息。從國際上來看，1934年美國《證券交易法》確定公開原則后，它就一直為許多國家的證券交易活動所借鑒。在我國，強調公開原則有許多具體的內容。例如，上市的股份公司財務報表、經營狀況等資料必須依法及時向社會公開，股份公司的一些重大事項也必須及時向社會公布等等。按照這個原則，投資者對于所購買的證券，能夠有更充分、真實、準確、完整的了解。

　　2.公平原則。公平原則是指參與交易的各方應當獲得平等的機會。它要求證券交易活動中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權益都能得到公平保護。在證券交易活動中，有各種各樣的交易主體，這些交易主體的資金數量、交易能力等可能各不相同，但不能因此而給予不公平的待遇或者使其受到某些方面的歧視。

　　3.公正原則。公正原則是指應當公正地對待證券交易的參與各方，以及公正地處理證券交易事務。在實踐中，公正原則也體現在很多方面。例如，公正地辦理證券交易中的各項手續，公正地處理證券交易中的違法違規行為等等。

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