要點十二

　　(三)上海、深圳證券交易所證券買賣申報價格的規定

　　1.委托價格限制形式

　　從委托價格的限制形式看，可以將委托分為市價委托和限價委托.

　　1(1)市價委托是指投資者向證券經紀商發出買賣}某種證券的委托指令時，要求證券經紀商按證券交易所內當時的市場價格買進或賣出證券。

　　優點：沒有價格上的限制，證券經紀商執行委托指令比較容易，成交迅速且成交率高。

　　缺點：只有在委托執行后才知道實際的執行價格。盡管場內交易員有義務以最有利的價格為客戶買進或賣出證券，但成交價格有時會不盡如人意，尤其是當市場價格變動較快時。

　　(2)限價委托必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券。

　　優點：證券可以以客戶預期的價格或更有利的價格成交，有利于投資者實現預期投資計劃，謀求最大

　　缺點：限價委托成交速度慢，有時甚至無法成交。

　　(3)上海證券交易所市價申報類型。

　　(4)深圳市價證券交易所市價申報類型。

　　【例題18·單選題】

　　從委托價格的(　　)看，可以將委托分為市價委托和限價委托。

　　A.波動區間

　　B.有效性

　　C.限制形式

　　D.高低

　　【答案】C

　　【例題19·單選題】

　　市價委托是指客戶向證券經紀商發出買賣某種證券的委托指令時，要求證券經紀商按證券交易所內(　　)買進或賣出證券。

　　A.最合理的價格

　　B.最高的價格

　　C.最低的價格

　　D.當時的市場價格

　　【答案】D

　　【例題20·單選題】

　　市價委托的缺點是(　　)。

　　A.成交速度慢

　　B.容易坐失良機，遭受損失

　　C.只有在委托執行后才知道實際的執行價格

　　D.必須等市價與限價一致時才有可能成交

　　【答案】C要點十三

　　2.證券交易的計價單位我國證券交易所還規定，不同證券的交易采用不同的計價單位。股票為“每股價格”，基金為“每份基金價格”，權證為“每份權證價格”，債券為“每百元

　　面值債券的價格”，債券質押式回購為“每百元資金到期年收益”，債券買斷式回購為“每百元面值債券的到期購回價格”。

　　要點十四

　　3.申報價格最小變動單位

　　(1)《上海證券交易所交易規則》規定：A股、債券交易和債券買斷式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，基金、權證交易為0.001元人民幣，8股交易為0.001美元，債券質押式回購交易為0.005元人民幣。

　　(2)《深圳證券交易所交易規則》規定：A股、債券、債券質押式回購交易的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣，基金交易為0.001元人民幣，B股交易為0.01港元。另外，證券交易所可根據需要調整。

　　要點十五

　　4.債券交易報價組成

　　從交易價格的組成看，債券交易有兩種：全價交易和凈價交易。

　　全價交易是指買賣債券時，以含有應計利息的價格申報并成交的交易。

　　凈價交易是指買賣債券時，以不含有應計利息的價格申報并成交的交易。在凈價交易的情況下，成交價格與債券的應計利息是分解的，價格隨行就市，應計利息則根據票面利率按天計算。

　　【例題21·單選題】

　　債券質押式回購的計價單位是(　　)。

　　A.每百元資金到期年收益率

　　B.每百元面值債券的到期購回價格

　　C.每百元面值債券的到期購回現值

　　D.每百元資金到期加權平均年收益率

　　【答案】A

　　【例題22·單選題】

　　債券買斷式回購的計價單位是(　　)。

　　A.每百元資金到期年收益率

　　B.每百元面值債券的到期購回現值

　　C.每百元面值債券的到期購回價格

　　D.每百元資金到期年收益額

　　【答案】C

　　【例題23·單選題】

　　上海證券交易所規定(　　)的申報價格最小變動單位為0.01元人民幣。

　　A.債券質押式回購交易.

　　B.基金交易

　　C：債券買斷式回購交易

　　D.權證交易

　　【答案】C

　　三、委托受理、執行與委托撤銷

　　(一)委托受理

　　1.驗證與審單

　　2.查驗資金及證券

　　要點十六

　　(二)委托執行

　　1.申報原則：時問優先、客戶優先

　　(1)時間優先是指證券營業部應按受托時間的先后次序為委托人申報。

　　(2)客戶優先是指當證券公司自營買賣申報與客戶委托買賣申報在時間上相沖突時，應讓客戶委托買賣優先申報。

　　注意：證券公司同時接受兩個以上委托人買進委托與賣出委托且種類、數量、價格相同時，不得自行對沖完成交易，應該向交易所申報競價。

　　要點十七

　　2.申報方式

　　(1)有形席位申報;

　　(2)無形席位申報。

　　注意：境外投資者買賣B股，必須通過境外的證券代理商進行。

　　要點十八

　　3.申報時間

　　(1)上海證券交易所和深圳證券交易所都規定，交易日為每周一至周五。國家法定假日和證券交易所公告的休市日，證券交易所市場休市。另外，根據市場發展需要，經中國證監會批準，證券交易所可以調整交易時間。交易時間內因故停市，交易時間不作順延。

　　(2)關于申報時間，上海證券交易所規定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：15-9：25、9：30.11：30、13：00.15：00。每個交易日9：20.9：25的開盤集合競價階段，上海證券交易所交易主機不接受撒單申報。

　　(3)深圳證券交易所則規定，接受會員競價交易申報的時間為每個交易日9：15.11：30、13：00-15：00。每個交易日9：20.9：25、14：57.15：00，深圳證券交易所交易主機不接受參與競價交易的撤銷申報。每個交易日9：25.9：30，交易主機只接受申報，不對買賣申報或撤銷申報作處理。另外，上海證券交易所和深圳證券交

　　易所認為有必要時，都可以調整接受申報時間。

　　(三)委托撤銷

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