要點二十二

　　三、證券交易所買斷式回購的清算與交收

　　上海證券交易所于2005年l2月推出了買斷式回購品種。買斷式回購采用“一次成交、兩次結算”的方式。兩次結算包括初始結算與到期結算。初始結算由中國結算公司上海分公司作為共同對手方擔保交收。到期結算由中國結算公司上海分公司組織融資方結算參與人和融券方結算參與人雙方采用逐筆方式交收。

　　(一)買新式回購初始結算

　　1.清算。

　　2.資金交收和證券交收。

　　(二)買斷式回購到期購回結算

　　(三)履約金返還規則

　　總結起來有三種：雙方履約，履約金退還雙方;一方履約，一方不履約，履約金給履約的一方;雙方均違約，履約金歸風險基金。

　　【例題14·單選題】

　　國債買斷式回購到期購回結算的交收時點為R+1日(R為到期日)( )。

　　A.13：00

　　B.14：00

　　C.15：00

　　D.15：30

　　【答案】B

　　【例題15·單選題】

　　回購到期清算日(R日)( )，融資方和融券方均可通過PROP系統對當日到期的一筆或多筆買斷式回購申報不履約。

　　A.9：00.15：00

　　B.9：30.15：00

　　C.9：00-13：00

　　D.9：00-15：30

　　【答案】A

　　【例題16·單選題】

　　買斷式回購初始交易日(T日)，中國證券登記結算有限責任公司上海分公司清算系統根據交易所成交數據按參與人( )對買斷式回購交易、履約金與其他品種的交易進行清算，形成一個清算凈額。

　　A.交易席位

　　B.證券賬戶

　　C.清算編號

　　D.資金賬戶

　　【答案】C

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