查看匯總：2014年證券從業資格考試《證券交易》章節要點解析匯總

　　第十章證券登記與交易結算

　　第五節結算風險及防范

　　要點十三

　　一、證券結算風險的概念和種類

　　(一)信用風險

　　1.信用風險包括買方不能履行資金交收義務的風險，或賣方不能履行證券交收義務的風險。

　　2.信用風險可以進一步細分為“本金風險”和“價差風險”(價差風險也稱“重置風險”)。

　　(二)流動性風險(三)操作風險(四)法律風險(五)結算銀行風險

　　要點十四

　　二、證券結算風險的防范措施

　　世界各國采用了許多措施來管理和防范結算風險，主要包括：

　　(1)采用事前防范措施，強化結算參與人的資格管理;

　　(2)在共同對手方制度下，通過貨銀對付交收機制來防范本金風險，保證證券和資金的所有權同時進行實質性交收，也就是“一手交錢、一手交貨”;

　　(3)采取盯市制度、收取擔保品來防范價差風險;

　　(4)建立結算互保金和其他財務資源，防范流動性風險;

　　(5)妥善選擇結算銀行，防范結算銀行風險;

　　(6)加強證券登記結算機構內部管理，完善證券登記結算系統軟、硬件設施，防止操作風險;

　　(7)建立完善的法律法規體系和健全的業務規則體系，減少結算行為和結算關系在法律上的不確定性，防范法律風險;

　　(8)提高快速處置風險的能力，防止系統性風險的發生。

　　要點十五

　　三、我國的結算風險防范和管理措施

　　(一)事前防范措施

　　1.要求建立結算參與人制度，設立結算參與人資格門檻。

　　2.建立結算參與人風險評估體系。

　　3.對于持續或重大交收違約的結算參與人，限制其凈買入額，或暫停、終止辦理其部分、全部結算業務。

　　(二)本金風險的防范(三)價差風險的防范(四)流動性風險的防范(五)其他風險的防范

　　1.針對操作風險，要求證券登記結算機構對結算數據和技術系統進行備份，制定業務緊急應變程序和操作流程。

　　2.針對結算銀行風險，《辦法》要求建立結算銀行準入標準和風險評估體系。

　　3.針對法律風險，規定了證券交易、托管與結算協議中與證券登記結算業務有關的必備條款。中國結算公司已經根據這些規定采取了相應措施。

　　4.根據財政部和中國證監會發布的《證券結算風險基金管理辦法》，中國結算公司還實際管理證券結算風險基金，用于墊付或者彌補因違約交收、技術故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結算機構的損失。該基金按證券登記結算機構收入、收益的20%，以及結算參與人證券交易金額的一定比例收取，基金總額上限為30億元。

　　【例題14·單選題】

　　( )指證券登記結算機構付出證券但收不到對應款項，或者付出款項但收不到對應證券的風險。

　　A.本金風險

　　B.流動性風險

　　C.操作風險

　　D.價差風險

　　【答案】A

　　【例題15·單選題】

　　為收回墊付款項，證券登記結算機構需要處置證券，但如果處置時的市場價格低于先前的成交價，變賣所得將不足以彌補此前的墊付款項，這一風險即為( )。

　　A.本金風險

　　B.流動性風險

　　C.操作風險

　　D.價差風險

　　【答案】D

　　【例題16·單選題】

　　( )是指由于證券登記結算機構的硬件、軟件和通迅系統發生故障，或人為操作失誤，證券登記結算機構管理效率低下致使結算業務中斷、延誤和發生偏差而引起的風險。

　　A.本金風險

　　B.流動性風險

　　C.操作風險

　　D.價差風險

　　【答案】C

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