查看詳情：2015年證券從業(yè)提分密卷穩(wěn)提35-60分！

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　　債券質(zhì)押式回購交易

　　一、債券質(zhì)押式回購交易的概念(掌握)

　　二、證券交易所債券質(zhì)押式回購交易(掌握)

　　(一)證券交易所質(zhì)押式回購制度和回購品種

　　回購

　　制度

　　▲標(biāo)準(zhǔn)券是由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的回購融資額度。

　　(1)上海證券交易所規(guī)定國債、企業(yè)債、公司債等可參與回購的債券均可折成標(biāo)準(zhǔn)券，并可合并計(jì)算，不再區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。

　　(2)深圳證券交易所仍維持原狀，規(guī)定國債、企業(yè)債折成的標(biāo)準(zhǔn)券不能合并計(jì)算，因此需要區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。

　　回購

　　品種

　　回購

　　品種

　　(二)證券交易所債券質(zhì)押式回購交易流程

　　▲營業(yè)部應(yīng)對投資者證券賬戶內(nèi)可用于債券回購的標(biāo)準(zhǔn)券余額進(jìn)行檢查。標(biāo)準(zhǔn)券余額不足的，債券回購的申報(bào)無效。投資者進(jìn)行回購交易時，應(yīng)提交有效簽署的“債券回購交易申請表”。營業(yè)部收到債券回購交易申請表后，有權(quán)對投資者的回購交易申請進(jìn)行審查，并確定其債券回購交易的最大融資額度。審查無異議的，營業(yè)部應(yīng)根據(jù)投資者申請的時間、品種、數(shù)量及價格等及時辦理，并將辦理結(jié)果及時通知投資者。

　　▲債券回購交易申報(bào)中，融資方按“買入”(B)予以申報(bào)，融券方按“賣出”(S)予以申報(bào)。

　　▲當(dāng)日申報(bào)轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日可以賣出。

　　(三)證券交易所質(zhì)押式回購的申報(bào)要求

　　申報(bào)要求

　　三、全國銀行間市場債券質(zhì)押式回購交易的基本規(guī)則(熟悉)

　　▲全國銀行間債券市場債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)是指以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的機(jī)構(gòu)投資者之間以詢價方式進(jìn)行的債券交易行為。

　　《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》規(guī)定，全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購的債券是指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)、可在全國銀行間債券市場交易的政府債券、中央銀行債券和金融債券等記賬式債券。

　　▲中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡稱“中央結(jié)算公司”)為中國人民銀行指定的辦理債券的登記、托管與結(jié)算的機(jī)構(gòu)。

　　▲中國人民銀行是全國銀行間債券市場的主管部門。中國人民銀行各分支機(jī)構(gòu)對轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的債券交易活動進(jìn)行日常監(jiān)督。

　　(一)全國銀行間市場質(zhì)押式回購參與者

　　1.在中國境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu)。

　　2.在中國境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)。

　　3.經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營人民幣業(yè)務(wù)的外國銀行分行。

　　▲這些機(jī)構(gòu)進(jìn)入全國銀行間債券市場，應(yīng)簽署“全國銀行問債券市場債券回購主協(xié)議”。除簽訂回購主協(xié)議外，回購雙方進(jìn)行回購交易應(yīng)逐筆訂立回購成交合同。回購成交合同與債券回購主協(xié)議共同構(gòu)成回購交易完整的回購合同。

　　(二)全國銀行間市場質(zhì)押式回購成交合同

　　▲回購成交合同是回購雙方就回購交易所達(dá)成的協(xié)議。回購成交合同應(yīng)采用書面形式。具體包括全國銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)、電傳、傳真、合同書和信件等。

　　▲回購雙方需在中央結(jié)算公司辦理債券的質(zhì)押登記。質(zhì)押登記是指中央結(jié)算公司按照回購雙方通過中央債券簿記系統(tǒng)發(fā)送并相匹配的回購結(jié)算指令，在融資方債券托管賬戶將回購成交合同指定的債券進(jìn)行凍結(jié)的行為。以債券為質(zhì)押進(jìn)行回購交易，應(yīng)辦理質(zhì)押登記。回購合同在辦理質(zhì)押登記后生效。合同一經(jīng)成立，交易雙方應(yīng)全面履行合同規(guī)定的義務(wù)，不得擅自變更或解除合同。

　　(三)全國銀行間市場質(zhì)押式回購交易品種及交易單位

　　(四)全國銀行間市場質(zhì)押式回購詢價交易方式

　　全國銀行間市場債券交易以詢價方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。債券交易采用詢價交易方式，包括自主報(bào)價、格式化詢價、確認(rèn)成交3個交易步驟。回購交易成交后，最后一個步驟是成交雙方辦理債券和資金的結(jié)算。

　　自主

　　報(bào)價

　　報(bào)價

　　(五)全國銀行間債券市場質(zhì)押式回購違規(guī)行為及處罰

　　債券回購業(yè)務(wù)參與者有下列行為之一的，由中國人民銀行給予警告，并可處3 萬元人民幣以下的罰款，可暫停或取消其債券交易業(yè)務(wù)資格;對直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員，由其主管部門給予紀(jì)律處分;違反中國人民銀行有關(guān)金融機(jī)構(gòu)高級管理人員任職資格管理規(guī)定的，按其規(guī)定處理。

　　1.擅自從事借券、租券等融券的業(yè)務(wù)。

　　2.擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券。

　　3.制造并提供虛假資料和交易信息。

　　4.操縱債券交易價格，或制造債券虛假的價格。

　　5.不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果。

　　6.違規(guī)操作對交易系統(tǒng)和債券簿記系統(tǒng)造成破壞。

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