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　　基金產品設計與定價

　　基金產品是基金營銷管理的客體，產品本身是否適合基金投資者的需要在很大程度上決定了營銷的效果。

　　一、基金產品的設計思路與流程

　　第一，要確定目標客戶，了解投資者的風險收益偏好。確定具體的目標客戶是基金產品設計的起點，它從根本上決定著基金產品的內部結構。

　　第二，要選擇與目標客戶風險收益偏好相適應的金融工具及其組合。

　　第三，要考慮相關法律法規的約束。

　　第四，要考慮基金管理人自身的管理水平。

　　第四點是對內部條件的考察，而前面三點都是對外部條件的考察。

　　二、基金產品設計的法律要求

　　根據《證券投資基金運作管理辦法》申請募集基金，擬募集的基金應當具備下列條件：1.有明確、合法的投資方向;

　　2.有明確的基金運作方式;

　　3.符合中國證監會關于基金品種的規定;

　　4.不與擬任基金管理人已管理的基金雷同;

　　5.基金合同、招募說明書等法律文件草案符合法律、行政法規和中國證監會的規定;

　　6.基金名稱表明基金的類別和投資特征，不存在損害國家利益、社會公共利益，欺詐、誤導投資者，或者其他侵犯他人合法權益的內容;

　　7.中國證監會根據審慎監管原則規定的其他條件。

　　三、基金產品線的布置

　　基金產品線指一家基金管理公司所擁有的不同基金產品及其組合。

　　(一)從三方面考察基金產品線的內涵：

　　1.產品線的長度，即一家基金管理公司所擁有的基金產品的總數。

　　2.產品線的寬度，即一家基金管理公司所擁有的基金產品的大類有多少。按國際慣例，我們通常根據基金產品的風險收益特征將基金產品分成股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金四大類。

　　3.產品線的深度，即一家基金管理公司所擁有的基金產品大類中有多少更細化的子類基金。

　　(二)常見的基金產品線類型有：

　　1.水平式，即基金管理公司根據市場范圍，不斷開發新品種，增加產品線的長度，或擴大產品線的寬度。采用這種類型基金產品線的基金管理公司具有較高的適應性和靈活性，在競爭中有回旋余地。但這要求公司有一定的實力，特別是要具備寬泛的基金管理能力。

　　2.垂直式，即基金管理公司根據自身的能力專長，在某一個或幾個產品類型方向上開發各具特點的子類基金產品，以滿足在這個方向上具有特定風險收益偏好的投資者的需要。

　　3.綜合式，即基金管理公司在自身的能力專長基礎上，既在一定的產品類型上做重點發展，也在更廣泛的范圍內構建自身的產品線。

　　四、定價管理

　　基金產品定價主要包括認購費率，申購費率，贖回費率，管理費率和托管費率。

　　第一，定價首要考慮要素是基金產品類型。股票基金，混合基金，債券基金，貨幣市場基金，各項基金費率遞減。

　　第二，市場環境。市場競爭越是激烈，基金費率越低。

　　第三，客戶特性。客戶規模大，有優惠。

　　第四，渠道特性。直銷的產品費率更低。

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