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2014年證券從業《投資基金》重難點:第一章6

　　第六節 我國基金業的發展概況

　　一、基金業發展的早期探索階段

　　始于20世紀70年代末的中國經濟體制改革在推動中國經濟快速發展的同時，也引發了社會對資金的巨大需求。

　　1987年，中國新技術創業投資公司(中創公司)與匯豐集團、渣打集團在中國香港聯合設立了中國置業基金。

　　上海證券交易所與深圳證券交易所相繼于1990年12月、1991年7月開業，標志著中國證券市場正式形成。

　　中國國內第一家比較規范的投資基金——淄博鄉鎮企業投資基金，于1992年11月經中國人民銀行總行批準正式設立。該基金為公司型封閉式基金。

　　老基金存在的問題主要表現在以下3個方面：一是缺乏基本的法律規范，普遍存在法律關系不清、無法可依、監管不力的問題;二是受地方政府要求服務地方經濟需要的引導以及當時境內證券市場規模狹小的限制，老基金并不以上市證券為基本投資方向，而是大量投向了房地產、企業等產業部門，因此它們實際上是一種直接投資基金，而非嚴格意義上的證券投資基金;三是這些老基金深受房地產市場降溫、實業投資無法變現以及貸款資產無法回收的困擾，資產質量普遍不高。總體而言，這一階段中國基金業的發展帶有很大的探索性與自發性。

　　二、試點發展階段

　　1997年11月14日頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》。

　　1998年3月27日，經中國證監會批準，新成立的南方基金管理公司和國泰基金管理公司分別發起設立了兩只規模均為20億元的封閉式基金——基金開元和基金金泰，由此拉開了中國證券投資基金試點的序幕。

　　在封閉式基金成功試點的基礎上，2000年10月8日中國證監會發布了《開放式證券投資基金試點辦法》。

　　2001年9月，我國第一只開放式基金——華安創新誕生，使我國基金業發展實現了從封閉式基金到開放式基金的歷史性跨越。

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