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2014年證券從業《投資基金》重難點:第二章7

　　第七節　交易型開放式指數基金(ETF)

　　一、ETF的特點(三大特點)

　　1.被動操作的指數型基金

　　2.獨特的實物申購贖回機制(ETF最大的特色)

　　3.實行一級市場與二級市場并存的交易制度。

　　二、ETF的套利交易

　　當同一商品在不同市場上價格不一致時就會存在套利交易。由于ETF既可以在一級市場交易，又可以在二級市場交易，因此可以進行跨市場套利。

　　三、ETF的類型

　　1.根據ETF跟蹤指數的不同，可以分為股票型ETF、債券型ETF。

　　2.根據指數復制方法不同，可以分為完全復制ETF和抽樣復制ETF。

　　我國首只ETF——上證50ETF采用的就是完全復制法。

　　四、ETF的風險

　　首先，與其他指數基金一樣，ETF 會不可避免地承擔所跟蹤指數面臨的系統性風險。其次，二級市場價格常常會高于或低于基金份額凈值。此外，ETF 的收益率與所跟蹤指數的收益率之間往往會存在跟蹤誤差。抽樣復制、現金留存、基金分紅以及基金費用等都會導致跟蹤誤差。

　　五、ETF的分析方法

　　用于分析ETF 的收益指標包括兩種方法：(多選)

　　1.二級市場價格收益率

　　2.資金凈值收益率

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