查看匯總：2014年證券從業(yè)《投資基金》重難點(diǎn)各章匯總

　　第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績效衡量方法

　　一、對(duì)基金收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的必要性

　　風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整衡量指標(biāo)的基本思路就是通過對(duì)收益加以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整，得到一個(gè)可以同時(shí)對(duì)收益與風(fēng)險(xiǎn)加以考慮的綜合指標(biāo)，以期能夠排除風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)績效評(píng)價(jià)的不利影響。

　　二、三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益衡量方法(注意三種方法的區(qū)別)

　　(一)特雷諾指數(shù)

　　1.特雷諾指數(shù)給出了基金份額系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的超額收益率。

　　2.特雷諾指數(shù)越大，基金的績效表現(xiàn)越好。

　　3.特雷諾指數(shù)用的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而不是全部風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.特雷諾指數(shù)的問題是無法衡量基金經(jīng)理的風(fēng)險(xiǎn)分散程度。

　　(二)夏普指數(shù)

　　1.夏普指數(shù)以標(biāo)準(zhǔn)差作.為基金風(fēng)險(xiǎn)的度量，給出了基金份額標(biāo)準(zhǔn)差的超額收益率。

　　2.夏普指數(shù)越大，基金的績效表現(xiàn)越好。

　　3.夏普指數(shù)調(diào)整的是全部風(fēng)險(xiǎn)。

　　(三)詹森指數(shù)

　　1.詹森指數(shù)是在CAPM模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整差異衡量指標(biāo)。

　　2.詹森指數(shù)是管理組合的實(shí)際收益率與具有相同風(fēng)險(xiǎn)水平的消極投資組合的期望收益率的差額。

　　3.詹森指數(shù)小于零時(shí)，表示基金的績效表現(xiàn)差強(qiáng)人意。

　　相關(guān)推薦：

　　2014年證券從業(yè)資格考試報(bào)考指南全面解析

　　編輯推薦：2001-2013證券從業(yè)資格考試真題匯編

　　2014年證券從業(yè)資格考試報(bào)名時(shí)間通知