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　　第二章 基金的類型

　　第一節 證券投資基金分類概述

　　一、證券投資基金分類的意義

　　對基金投資者而言，基金數量越來越多，投資者需要在眾多的基金中選擇適合自己風險收益偏好的基金。科學合理的基金分類將有助于投資者加深對各種基金的認識與風險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。

　　對基金管理公司而言，基金業績的比較應該在同一類別中進行才公平合理。來源：考試大

　　對基金研究評價機構而言，基金的分類則是進行基金評級的基礎。

　　對監管部門而言，明確基金的類別特征，將有利于針對不同基金的特點實施更有效的分類監管。

　　二、基金分類的困難性

　　科學合理的基金分類至關重要，但在實際工作中對基金進行統一的分類并非易事。基金產業要不斷的創新才能滿足投資者的需要。

　　2004年7月1日開始施行的《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我國基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。

　　三、基金分類

　　構成基金的要素有多種，因此可以依據不同的標準對基金進行分類。

　　(一)根據運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金、開放式基金

　　封閉式基金是指基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。

　　(二)根據組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金

　　契約型基金是以基金合同為履行依據的，公司型基金是以公司章程為履行依據的。公司型基金有公司的特點，而契約型基金只是按照基金合同履行雙方的權利義務。

　　目前我國的基金全部是契約型基金。

　　(三)依據投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等類別

　　股票基金是指以股票為主要投資對象的基金。根據中國證監會對基金類別的分類標準，60%以上的基金資產投資于股票的為股票基金。

　　債券基金主要以債券為投資對象。根據中國證監會對基金類別的分類標準，80%以上的基金資產投資于債券的為債券基金。

　　貨幣市場基金以貨幣市場工具為投資對象。根據中國證監會對基金類別的分類標準，僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金。

　　混合基金同時以股票、債券等為投資對象，以期通過在不同資產類別上投資，實現收益與風險之間的平衡。根據中國證監會對基金類別的分類標準，投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規定的為混合基金。

　　(四)根據投資目標的不同，可分為成長型基金、收入型基金和平衡型基金

　　成長型基金是指以追求資本增值為基本目標，較少考慮當期收入的基金，主要以具有良好增長潛力的股票為投資對象。收入型基金是指以追求穩定的經常性收入為基本目標的基金，該類基金主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩定收益證券為投資對象。平衡型基金則是既注重資本增值又注重當期收入的一類基金。

　　一般而言，成長型基金的風險大、收益高;收入型基金的風險小、收益也較低;平衡型基金的風險、收益則介于成長型基金與收入型基金之間。

　　例2-3(2010年3月單選題)債券基金基本上屬于()。

　　A.收入型基金 B.成長型基金

　　C.平衡型基金 D.指數基金

　　【參考答案】A

　　例2-5(2010年3月判斷題)收入型基金的投資目標是資本的長期增值而不是現金收益。()

　　【參考答案】×

　　(五)依據投資理念的不同，可分為主動型基金與被動(指數)型基金

　　主動型基金是一類力圖取得超越基準組合表現的基金。與主動型基金不同，被動型基金并不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。被動型基金一般選取特定的指數作為跟蹤的對象，因此通常又被稱為指數型基金。

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