四、ETF份額的上市交易與申購、贖回

　　(一)ETF份額折算與變更登記

　　基金合同生效后，ETF應在不超過3個月的時間內建倉。

　　建倉后，基金管理人選定一個日期做為基金份額折算日，以標的指數的1‰作為份額凈值，對原來的基金份額進行折算。

　　ETF基金份額折算由基金管理人辦理，并由登記結算機構進行基金份額的變更登記。

　　基金份額折算后，基金總份額與基金份額持有人持有的基金份額將發生調整，但比例不發生變化。基金份額折算對基金持有人的收益無實質性影響。

　　ETF基金份額折算的方法：

　　折算比例=(計算當日的基金資產凈值/基金總份額)/(標的指數的收盤值/1000)

　　以四舍五入的方法保留小數點后8位。

　　(二)ETF份額的上市交易

　　基金申報價格最小變動單位為0.001元，其余的交易規則與股票類似。

　　證券交易所在開市后根據申購、贖回清單和組合證券內各只證券的實時成交數據，計算并每15秒發布一次基金份額參考凈值(IOPV)，供參考。

　　(三)ETF份額的申購、贖回

　　投資者可辦理申購贖回業務的開放日為證券交易所的交易日，時間和開盤時間一致。此時間之外不辦理。

　　投資者申購贖回的基金份額須為最小申購贖回單位的整數倍。一般最小單位為50萬或者100萬份。基金管理人有權對其進行更改，并更改前3個工作日公告。

　　申購和贖回的原則：

　　1.采取份額申購、份額贖回的方式。

　　2.申購、贖回的對價包括：組合證券、現金替代、現金差額及其他對價。

　　3.申請提交后不得撤消。

　　申購和贖回的程序：

　　投資者根據ETF基金管理人每日開市前公布的申購和贖回清單內容，在開放日將成份股股票交付ETF的基金管理人以取得“證券申購基數”或其整數倍的ETF。使得ETF份額總量增加，叫證券申購。

　　證券贖回是相反程序。

　　對于上證50指數的ETF，申購是指用一籃子指數成份股股票換取一定數額的ETF份額。贖回相反。

　　(四)申購、贖回清單

　　1.申購、贖回清單的內容

　　2.組合證券相關內容

　　3.現金替代相關內容

　　現金替代分為三種類型：

　　(1)禁止現金替代：不允許使用現金;

　　(2)可以現金替代：允許全部或部分替代;

　　(3)必須現金替代。

　　4.預估現金部分相關內容(請同學們自己學習)

　　5.現金差額相關內容(請同學們自己學習)

　　五、LOF(上市開放式基金)份額的上市交易及申購和贖回

　　(一)LOF份額的上市條件

　　1.基金的募集符合《證券投資基金法》的規定;

　　2.基金募集金額不低于2億元人民幣;

　　3.基金份額持有人不少于1000人;

　　4.基金份額上市交易規則規定的其他條件。

　　(二)LOF份額的交易規則

　　LOF在交易所的交易規則與封閉式基金基本相同。

　　(三)LOF份額的申購和贖回

　　場內場外都是采用“金額申購、份額贖回”的原則：申購以金額1元為申報單位申請，贖回以1份基金份額為單位申請。

　　申購、贖回流程

　　(四)LOF份額的跨系統轉托管

　　跨系統轉托管：基金份額持有人將持有的基金份額在基金注冊登記系統和證券登記結算系統之間進行轉登記的行為。

　　登記在基金注冊登記系統中的基金份額只能申請贖回，不能在交易所直接賣出;登記在證券登記結算系統的份額只能在交易所賣出，不能直接申請贖回。

　　跨系統轉托管分：場內到場外、場外到場內的操作。

　　T+2日起轉托管轉入的基金份額可贖回或者賣出。

　　六、QDII基金的申購和贖回

　　(一)QDII基金申購和贖回與一般開放式基金申購和贖回大體相似

　　1.申購和贖回渠道;

　　2.開放日及時間;

　　3.程序、原則、申購份額和贖回金額的確定、巨額贖回的處理辦法等都與一般開放式基金類似。

　　(二)QDII基金申購和贖回與一般開放式基金申購和贖回的區別

　　1.幣種。一般是人民幣，但基金管理人可以在不違反法律法規規定的情況下，接受其他幣種的申購、贖回，并提前公告;

　　2.拒絕或者暫停申購的情形。因投資海外，所以拒絕或暫停申購的情況與一般開放式基金有所不同，如基金資產規模不可超出證監會、外管局核準的境外證券投資額度等。

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