二、基金的認購

　　在基金募集期內購買基金份額的行為通常被稱為“基金的認購”。

　　(一)開放式基金的認購

　　1.開放式基金的認購步驟。投資人認購開放式基金，一般通過基金管理人或管理人委托的商業銀行、證券公司等經國務院證券監督管理機構認定的其他機構辦理。認購開放式基金通常分開戶、認購和確認三個步驟。

　　(1)開戶。擬進行基金投資的投資人，必須先開立基金賬戶和資金賬戶。基金賬戶是基金注冊登記機構為基金投資人開立的、用于記錄其持有的基金份額及其變動情況的賬戶;資金賬戶是投資人在基金代銷銀行、證券公司開立的用于基金業務的資金結算賬戶。

　　(2)認購。投資人在辦理基金認購申請時，須填寫認購申請表，并需按銷售機構規定的方式全額繳款。投資者在募集期內可以多次認購基金份額。一般情況下，已經正式受理的認購申請不得撤銷。

　　(3)確認。銷售機構對認購申請的受理并不代表該申請一定成功，而僅代表銷售機構接受了認購申請，申請的成功與否應以注冊登記機構的確認結果為準。投資者T日提交認購申請后，可于T+2日起到辦理認購的網點查詢認購申請的受理情況。認購申請無效的，認購資金將退回投資人資金賬戶。認購的最終結果要待基金募集期結束后才能確認。

　　2.開放式基金的認購方式。開放式基金的認購采取金額認購的方式，即投資者在辦理認購時，認購申請上不是直接填寫需要認購多少份基金份額，而是填寫需要認購多少金額的基金份額。基金注冊登記機構在基金認購結束后，再按基金份額的認購價格，將申請認購基金的金額換算成投資人應得的基金份額。

　　3.開放式基金的認購費率和收費模式。《證券投資基金銷售管理辦法》規定，開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5%。在具體實踐中，基金管理人會針對不同的基金類型、不同的認購金額設置不同的認購費率。我國股票基

　　例3—2(2012年3月真題·單選題)

　　投資者提交基金認購申請后，一般最早可于(　　)日到辦理認購的網點查詢認購申請的受理情況。

　　A.T

　　B.T+3

　　C.T+1

　　D.T+2

　　【參考答案】D

　　【解析】投資者T日提交認購申請后，可于T+2日起到辦理認購的網點查詢認購申請的受情況。金的認購費率大多在1%～1.5%左右，債券基金的認購費率通常在1%以下，貨幣市基金一般不收取認購費。基金份額的認購通常采用前端收費和后端收費兩種模式。前端收是指在認購基金份額時就支付認購費用的付費模式;后端收費是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金份額時才支付認購費用的收費模式。后端收費模式設計的目的是為了鼓勵投資者能長期持有基金，所以后端收費的認購費率一般設計為隨著基金份額持有時間的延長而遞減，持有至一定時間后費率可降為零。

　　4.開放式基金認購份額的計算。基金認購費率將統一以凈認購金額為基礎收取，計算公式為：

　　凈認購金額=認購金額/(1+認購費率)

　　認購費用=凈認購金額×認購費率

　　認購份額=(凈認購金額+認購利息)/基金份額面值

　　其中，“認購金額”指投資人在認購申請中填寫的認購金額總額;“認購費率”指與投資人認購金額×寸應的認購費率;“認購利息”指認購款項在基金合同

　　生效前產生的利息。

　　(二)封閉式基金的認購

　　封閉式基金發售方式主要有網上發售和網下發售兩種。網上發售指通過與證券交易所的交易系統聯網的全國各地的證券營業部，向公眾發售基金份額的發售方式。網下發售是指通過基金管理人指定的營業網點和承銷商的指定賬戶，向機構或者個人投資者發售基金份額的發售方式。封閉式基金的認購價格一般采用1元基金份額面值加計0.01元發售費用

　　的方式加以確定。擬認購封閉式基金份額的投資人必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶及資金賬戶，根據自己計劃的認購量，在資金賬戶中存人足夠的資金，并以“份額”為單位提交認購申請。認購申請一經受理就不能撤單。

　　(三)ETF與LOF份額的認購

　　1.ETF份額的認購。與普通的開放式基金不同，ETF份額可以用現金認購，也可用證券認購。現金認購是投資者使用現金認購ETF份額的行為;證券認購是投資者使用指定的證券換購ETF份額的行為。我國投資者一般可選擇場內現金認購、場外現金認購以及證券認購等方式認購ETF份額。場內現金認購是指投資者通過基金管理人指定的發售代理機構以現金方式參與證券交易所上網定價發售;場外現金認購是指投資者通過基金管理人及其指定的發售代理機構以現金進行的認購;證券認購是指投資者通過基金管理人及其指定的發售代理機構以指定的證券進行的認購。投資者進行場內現金認購時需具有滬、深證券賬戶。投資者進行場外現金認購時需具有開放式基金賬戶或滬、深證券賬戶。投資者進行證券認購時需具有滬、深A股賬戶。

　　2.LOF份額的認購。目前，我國只有深圳證券交易所開辦LOF業務，因此，本部分有關LOF的介紹主要以深圳證券交易所LOF的相關規則為準。LOF份額的認購分場外認購和場內認購兩種方式。場外認購的基金份額注冊登記在中國結算公司的開放式基金注冊登記系統;場內認購的基金份額登記在中國結算公司的證券登記結算系統。基金募集期內，投資者可通過具有基金代銷業務資格的證券經營機構營業部場內認購LOF份額，也可通過基金管理人及其代銷機構的營業網點場外認購LOF份額。場內認購LOF份額，應持深圳人民幣普通證券賬戶或證券投資基金賬戶;場外認購LOF份額，應使用中國結算公司深圳開放式基金賬戶。

　　(四)QDII基金份額的認購

　　QDII基金份額的認購程序與一般開放式基金的認購程序基本相同，主要包括開戶、認購、確認三個步驟。QDII基金份額的認購渠道與一般開放式基金類似。在募集期間內，投資者應當在基金管理人、代銷機構辦理基金發售業務的營業場所或按基金管理人、代銷機構提供的其他方式辦理基金的認購。由于QDII基金主要投資于境外市場，與僅投資與境內證券市場的其他開放式基金相比，在募集認購的具體規定上有如下特點：

　　1.發售QDII基金的基金管理人必須具備合格境內機構投資者資格和經營外匯業務資格。

　　2.基金管理人可以根據產品特點確定QDII基金份額面值的大小。

　　3.QDII基金份額除可以用人民幣認購外，也可以用美元或其他外匯貨幣為計價貨幣認購。

　　例3—3(2012年3月真題·多選題)

　　以下關于QDII基金的募集申請，不正確的是(　　)。

　　A.QDII基金的募集申請文件應同時向中國證監會和國家外匯局報送

　　B.基金公司負責向國家外匯局申請QDII基金的外匯額度

　　C.QDII基金的募集申請不需要組織專家評審

　　D.QDII基金的募集申請材料應補充境外投資市場風險的內容

　　【參考答案】AC

　　【解析】基金管理公司在申請獲批QDII業務資格后，就可以向中國證監會報送QDII基金產品募集申請文件，募集申請程序與普通基金基本相同，也需要組織專家評審。另外，基金管理公司還需要根據市場情況、產品特性等在QDII基金的募集方案中設定合理的額度規模上限，向國家外匯局備案，并按有關規定到國家外匯局辦理相關手續。在募集申請材料上，除普通基金所要求的內容外，還需要針對QDII基金的產品特性補充其他材料，例如介紹境外投資市場及其風險的投資者教育材料、管理人與投資顧問簽訂的協議草案、托管人與境外托管人簽訂的協議草案等。

　　(五)分級基金份額的認購

　　我國分級基金的募集包括合并募集和分開募集兩種方式。合并母雞是投資者以募基金代碼進行認購，募集完成后，將基礎份額按比例分拆為風險收益特征不同的子份額。分開募集，是分別以子代碼進行認購，通過比例配售實現子份額的配比，目前我國分開募集的分級基金僅限于債券型分級基金。與LOF類似，分級基金的認購包括場外認購和場內認購兩何種方式。目前，我國只有深圳證券交易所開辦場內認購分級基金份額。基金募集期內，投資者可以通過具有基金銷售業務資格的證券經營機構營業部場內認購分級基金份額，也可以通過基金管理人及其銷售機構營業網點場外認購分級基金份額。

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