四、中國證券市場發展史簡述

　　(一)舊中國證券市場

　　1、最早出現的股票是外商股票

　　2、最早出現的證券交易機構：外商開辦的上海股份公所、上海眾業公所

　　3、1872, 輪船招商局是我國第 1 家股份制企業

　　4、1914 北洋政府《證券交易法》

　　5、1917, 北洋政府批準上海證券交易所開設證券經營業務

　　6、1918 夏成立的北平證券交易所是中國人創辦的第 1 家證交所

　　7、1920. 7, 上海證券物品交易所成立，是當時規模最大的證交所

　　8、之后相繼出現上海華商證券交易所、青島市物品證券交易所、天津市企業交易所

　　(二)新中國證券市場

　　1、新中國資本市場的萌生(1978-1992)

　　①80 年代初股份制試點，股票出現

　　②1981 重啟國債發行，82、84, 企業債和金融債出現

　　③1987.9, 中國第 1 家專業證券公司-深圳特區證券公司成立

　　④1990.12.19, 上交所成立; 1991.7.3 深交所成立

　　⑤1991.10, 鄭州糧食批發市場開業并引入期貨交易機制，新中國期貨交易的實質性發端

　　⑥1992.10， 深圳有色金屬交易所推注中國第 1 個標準化期貨合約-特級鋁期貨標準合同

　　⑦1993, 股票發行試點正式由上海、深圳推廣至全國

　　2、全國性資本市場的形成和初步發展(1993-1998)

　　①1992.10, 國務院證券委、證監會成立

　　②1997.11, 中國金融體系進一步確定了銀行業、證券業、保險業分業經營、分業管理原則

　　③1998.4, 國務院證券委撤銷，證監會成為全國證券、期貨市場的監管部門

　　④1991,出現投資于證券、期貨、房地產市場的基金，“老基金”

　　3、資本市場的進一步規范和發展(1999-2007)

　　①1998.12 《證券法》頒布，1999.7 實施，新中國第 1 部規范證券發行與交易的法律，確認了資本市場的法律地位

　　②1998 建立集中統一監管體制后，實施了“屬地監管、職責明確、責任到人、相互配合”的轄區監管責任制

　　③2002 證監會增設專司操縱市場和內幕交易查處的機構，2007 建立了集中統一指揮的稽查體制

　　④2001 起，資本市場進入持續 4 年的調整階段

　　⑤2004.1.31 國務院發布《關于推進資本市場改革開放和未定發展的若干意見》，為資本市場新一輪改革和發展奠定了基礎

　　⑥2006 后，中小板市場和代辦股份轉讓系統的出現，是中國在建設多層次資本市場體系方面邁出的重要一步

　　⑦2009.10.23, 創業板啟動，成為中國多層次資本市場建設的又一重要里程碑

　　⑧2009 末，滬深 300 股指期貨和融資融券制度啟動

　　五、《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》

　　2004.1.31 國務院發布，“國九條”，提出了 9 個方面的綱領性意見

　　1、充分認識發展資本市場的重要意義

　　2、推進資本市場改革開放和穩定發展的指導思想和任務

　　3、完善相關政策，促進資本市場穩定發展

　　4、健全資本市場體系，豐富證券投資品種

　　5、提高上市公司質量，推進上市公司規范運作

　　6、促進資本市場中介服務機構規范發展，提高執業水平

　　7、加強法制和誠信建設，提高監管水平

　　8、加強協調配合，防范化解市場風險

　　9、總結經驗，積極穩妥推進對外開放

　　六、中國證券市場的對外開放

　　(一)在國際資本市場募集資金

　　1、1992, 滬深交易所發行境內上市外資股

　　2、1993, 發行境外上市外資股

　　3、1982. 1, 中國國際信托投資公司在日本發行私募債券， 我國國內機構首次在境外發行外幣債券

　　4、1984.11, 中國銀行在東京發行日元債券，標志中國正式進入國際債券市場

　　5、1993.9 ，財政部首次在日本發行日元債券，標志我國主權外債發行起步

　　(二)開放國內資本市場

　　1、外國證券機構可以(不通過中方中介)直接投資 B 股 (向證交所申請)

　　2、外國證券機構駐華代表處可以成為所有中國證交所的特別會員(向證交所申請)

　　3、允許外國機構設立合營公司，從事國內證券投資基金管理業務，外資比例不超過 33%，入世后 3年內，外資比例不超過 49%(向證監會申請)

　　4、入世后 3 年內，允許外國證券公司設立合營公司，外資比例不超過 1/3。合營公司可以從事 A股的承銷，從事 B 股和 H 股、政府債券、公司債券的承銷和交易，發起設立基金 (向證監會申請)

　　5、允許合資券商開展咨詢服務及其他輔助性金融服務，給予國民待遇

　　6、2011.1, 證監會允許 QFII 參與中國金融期貨交易所股指期貨交易

　　7、1995, 證監會加入了國際證監會組織，1998 當選執委會委員

　　(三)有條件開放境內企業和個人投資境外資本市場

　　1、2006.6, 銀監會開放商業銀行代客境外理財業務(QDII 業務)

　　2、2007.5, 銀監會將商業銀行代客境外理財業務投資范圍從固定收益類產品擴大到股票和基金等非固定收益類產品

　　3、2003.6, 保監會許可保險外匯資金投資境外成熟資本市場證券交易所上市的股票，但僅限于中國企業境外發行的股票

　　4、2005 初， 中國平安保險獲批運用自有外匯資金進行境外投資

　　2005. 9, 保監會允許保險公司將國家外匯局核準投資付匯額度 10%以內的外匯資金投資在海外股票市場，投資對象咸魚中國企業股票

　　5、2006. 8, 國家外匯管理局啟動基金管理公司 QDII 試點， 2007.6.20 證監會發布《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》

　　6、2007.8， 國家外匯管理局同意天津濱海新區進行境內個人直接投資境外證券市場的試點

　　(四)對我國香港和澳門的開放

　　1、2004.1.1 起，港澳地區已獲得當地從業資格的專業人員在內地申請證券從業資格，只需通過內地法律法規培訓和考試，無需專業知識考試

　　2、2006.1.1 起，允許內地符合條件的證券公司在香港設立分支機構

　　3、2008.1.1 起，允許符合條件的內地基金公司在香港設立分支機構

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