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　　證券投資基金的分類

　　(一)按基金的組織形式不同分為契約性基金、公司型基金

　　1、契約性基金：又稱“單位信托基金”，指將投資者、管理人、托管人作為信托關(guān)系當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金

　　2、公司型基金：依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司

　　3、二者的區(qū)別

　　①資金性質(zhì)不同：信托財(cái)產(chǎn);法人資本

　　②投資者地位不同：契約型投資者是委托人和受益人;公司型投資者是股東，對(duì)基金運(yùn)作的影響比契約型投資者大

　　③基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同：基金契約;公司章程

　　④目前我國(guó)的基金全部是契約型基金

　　(二)按基金運(yùn)作方式不同分為封閉式基金、開(kāi)放式基金

　　1、封閉式基金：基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在證交所交易，但持有人不得申請(qǐng)贖回得基金

　　決定基金期限長(zhǎng)短的因素 2 個(gè)：基金本身投資期限的長(zhǎng)短、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

　　2、開(kāi)放式基金：基金份額總額不固定，可以在基金合同約定時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金

　　3、二者區(qū)別：

　　(1)期限不同：封閉式期限通常在 5 年以上，一般 10-15 年;開(kāi)放式?jīng)]有固定期限

　　(2)發(fā)行規(guī)模限制不同：封閉式規(guī)模固定，開(kāi)放式規(guī)模增減變化

　　(3)基金份額交易方式不同：

　　①封閉式：證交所出售給其他基金投資者

　　②開(kāi)放式：多數(shù)不上市交易，向管理人或銷售代理人申請(qǐng)贖回

　　(4)基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同

　　①封閉式：折價(jià)溢價(jià)，不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值

　　②開(kāi)放式：交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值

　　(5)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同

　　①封閉式：一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次

　　②開(kāi)放式：每交易日連續(xù)公布

　　(6)交易費(fèi)用不同：封閉式是手續(xù)費(fèi)，開(kāi)放式是申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)

　　(7)投資策略不同：開(kāi)放式必須保持資產(chǎn)流動(dòng)性以應(yīng)對(duì)贖回

　　(三)按投資標(biāo)的分為債券基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金、衍生證券投資基金

　　1、債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金

　　2、股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金

　　3、貨幣市場(chǎng)基金：僅投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金

　　(1)貨幣市場(chǎng)工具：1 年期以內(nèi)的債務(wù)工具，具有高流動(dòng)性

　　(2)我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金可以投資的貨幣市場(chǎng)工具有：

　　①現(xiàn)金

　　②1 年期銀行定期存款、大額存單

　　③剩余期限在 397 天內(nèi)的債券

　　④1 年期內(nèi)的債券回購(gòu)

　　⑤1 年期內(nèi)的央票

　　⑥剩余期限在 397 天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券

　　(3)衍生證券投資基金：以衍生證券為投資對(duì)象的基金，包括期貨基金、期權(quán)基金、認(rèn)股權(quán)證基金

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