第四章第三節　證券投資基金的費用與資產估值

　　一、證券投資基金的費用

　　(一)基金管理費

　　基金管理費是指從基金資產中提取的、支付給為基金提供專業化服務的基金管理人的費用，也就是管理人為管理和操作基金而收取的費用。

　　基金管理費通常按照每個估值日基金凈資產的一定比率(年率)逐日計提，累計至每月月底，按月支付。

　　管理費費率的大小通常與基金規模成反比，與風險成正比。基金規模越大，風險越小，管理費率就越低;反之，則越高。不同的國家及不同種類的基金，

　　管理費率不完全相同。目前，我國股票基金大部分按照1.5%的比例計提基金管理費，債券型基金的管理費率一般低于1%，貨幣基金的管理費率為0.33%。

　　(二)基金托管費

　　基金托管費是指基金托管人為保管和處置基金資產而向基金收取的費用。

　　托管費通常按照基金資產凈值的一定比率提取，逐日計算并累計，按月支付給托管人。

　　目前，我國封閉式基金按照0.25%的比例計提基金托管費，開放式基金根據基金合同的規定比例計提，通常低于0.25%;股票型基金的托管費率要高于債券型基金及貨幣市場基金的托管費率。

　　例4—7(2012年3月考題·判斷題)

　　我國規定，基金托管人可磋商酌情調低基金托管費，經中國證監會核準后公告。無須召開基金持有人大會。(　　)

　　【參考答案】√

　　【解析】我國規定，基金托管人可磋商酌情調低基金托管費，經中國證監會核準后公告，無須為此召開基金持有人大會。

　　(三)基金交易費

　　目前，我國證券投資基金的交易費用主要包括印花稅、交易傭金、過戶費、經手費、證管費。交易傭金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取，印花稅、過戶費、經手費、證管費等則由登記公司或交易所按有關規定收取。參與銀行間債券交易的，還需向中央國債登記結算有限責任公司支付銀行間賬戶服務費，向全國銀行問同業拆借中心支付交易手續費等服務費用。

　　(四)基金運作費

　　基金運作費指為保證基金正常運作而發生的應由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續費等。按照有關規定，發生的這些費用如果影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發生的費用大于基金凈值十萬分之一，應采用預提或待攤的方法計入基金損益。發生的費用如果不影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發生的費用小于基金凈值十萬分之一，應于發生時直接計入基金損益。

　　(五)基金銷售服務費

　　目前只有貨幣市場基金以及其他經中國證監會核準的基金產品收取基金銷售服務費，基金管理人可以依照相關規定從基金財產中持續計提一定比例的銷售服務費。收取銷售服務費的基金通常不再收取申購費。

　　例4—8(2012年3月考題·多選題)

　　證券投資基金的費用除基金管理費外，還包括(　　)。

　　A.基金托管費

　　B.基金交易費

　　C.基金運作費

　　D.基金銷售服務費

　　【參考答案】ABCD

　　【解析】證券投資基金的費用包括基金管理費、基金托管費、基金交易費、基金運作費和基金銷售服務費。

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