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　　第一節　債券的特征與類型

　　一、債券的定義和特征

　　(一)債券的定義

　　債券是一種有價證券，是社會各類經濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。債券上規定資金借貸的權責關系主要有三點：第一，所借貸貨幣的數額;第二借款時間;第三，在借貸時間內應有的補償或代價是多少(即債券的利息)。

　　債券包含四個方面的含義：第一，發行人是借入資金的經濟主體;第二，投資者是出借資金的經濟主體;第三，發行人需要在一定時期付息還本;第四，債券反映了發行者和投資者之間的債權、債務關系，而且是這一關系的法律憑證。

　　債券有以下三點基本性質：第一，債券屬于有價證券;第二，債券是一種虛擬資本;第三，債券是債權關系的表現。

　　同股票的基本性質相比，前兩點一致，股票也是有價證券，也是虛擬資本。但股票反映的是因投資而產生的股權關系。這種具有比較關系的內容，也是命題的密集區。

　　(二)債券的票面要素

　　1.債券的票面價值。債券的票面價值是債券票面標明的貨幣價值，是債券發行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。

　　債券的票面價值要標明的內容主要有：要標明幣種，要確定票面的金額。

　　2.債券的到期期限。債券到期期限是指債券從發行之日起至償清本息之日止的時間，也是債券發行人承諾改選合同義務的全部時間。

　　決定償還期限的主要因素：資金使用方向、市場利率變化、債券變現能力。

　　3.債券的票面利率

　　影響票面利率的因素：第一，借貸資金市場利率水平。第二，籌資者的資信。第三，債券期限長短。

　　4.債券發行者名稱

　　這一要素指明了該債券的債務主體。

　　需要說明的是，以上4個要素雖然是債券票面的基本要素，但它們并非一定在債券票面上印制出來。

　　(三)債券的特征

　　在這里我們將債券與股票進行對比，以便更確切的理解股票和債券的特征：

　　表3—5股票債券基本特征對照表

　　【提示】有對比處常考，這是命題的一個基本規律，希望大家掌握此類考點的特征和學習的竅門。

　　二、債券的分類

　　表3—6債券分類一覽表

　　三、債券與股票的比較(關注多選題)

　　就二者的相同點而言，主要有三點：第一，兩者都是有價證券，它們都是虛擬資本，本身雖無價值，但都是真實資本的代表;第二，兩者都是籌措資金的手段;第三，兩者的收益率互相影響。

　　就股票和債券的區別而言，主要有以下五點，詳見下表：

　　表3—7債券與股票的異同點比較表

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