>>>點擊查看：2018年證券從業(yè)《金融市場基礎(chǔ)知識》復(fù)習(xí)資料匯總

　　點擊查看：2018證券從業(yè)《金融市場基礎(chǔ)知識》高頻考點匯總

　　股票票面價值、賬面價值、清算價值、內(nèi)在價值的概念與聯(lián)系

　　考點解讀

　　1.股票的票面價值又稱“面值”，即在股票票面上標(biāo)明的金額。該種股票被稱為“有面額股票”。

　　股票的票面價值在初次發(fā)行時有一定的參考意義。如果以面值作為發(fā)行價，稱為“平價發(fā)行”;如果發(fā)行價格高于面值，稱為“溢價發(fā)行”。隨著時間的推移，公司的凈資產(chǎn)會發(fā)生變化，股票面值與每股凈資產(chǎn)逐漸背離，與股票的投資價值之間也沒有必然的聯(lián)系。

　　2.股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。

　　3.股票的內(nèi)在價值即理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。

　　研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價值，并將內(nèi)在價值與市場價格相比較，進(jìn)而決定投資策略是證券研究人員、投資管理人員的主要任務(wù)。由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的內(nèi)在價值只是股票真實的內(nèi)在價值的估計值。經(jīng)濟(jì)形勢的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響上市公司未來的收益，引起內(nèi)在價值的變化。

　　4.股票票面價值與交易價格的關(guān)系

　　股票賬面價值的高低對股票交易價格有重要影響，但是，通常情況下，股票賬面價值并不等于股票的市場價格。主要原因有兩點：一是會計價值通常反映的是歷史成本或者按某種規(guī)則計算的公允價值，并不等于公司資產(chǎn)的實際價格;二是賬面價值并不反映公司的未來發(fā)展前景。

　　5.股票的清算價值與票面價值的關(guān)系

　　從理論上說，股票的清算價值應(yīng)與賬面價值一致，實際上并非如此。只有當(dāng)清算時公司資產(chǎn)實際出售價款與財務(wù)報表上的賬面價值一致時，每一股份的清算價值才與賬面價值一致。但在公司清算時，其資產(chǎn)往往只能壓低價格出售，再加上必要的清算費用，所以大多數(shù)公司的實際清算價值低于其賬面價值。

　　6.股票的內(nèi)在價值與股票的市場價格的關(guān)系

　　股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動。

　　研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價值，并將內(nèi)在價值與市場價格相比較，進(jìn)而決定投資策略是證券研究人員、投資管理人員的主要任務(wù)。由于未來收益及市場利率的不確定性，各種價值模型計算出來的內(nèi)在價值只是股票真實的內(nèi)在價值的估計值。經(jīng)濟(jì)形勢的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會影響上市公司未來的收益，引起內(nèi)在價值的變化。

　　7.股票賬面價值的概念：

　　股票的賬面價值又稱“股票凈值”或“每股凈資產(chǎn)”，在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價值等于公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)。股票賬面價值的高低對股票交易價格有在重要影響，但通常情況下，股票賬面價值并不等于股票的市場價格。

　　真題精選

　　1、在股票票面上標(biāo)明的金額，是股票的()。

　　A.內(nèi)在價值

　　B.票面價值

　　C.賬面價值

　　D.清算價值

　　正確答案是：B

　　2、發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，溢價發(fā)行所得的溢價款列為()。

　　A.資本公積

　　B.股本

　　C.盈余公積

　　D.留存收益

　　正確答案是：A

　　解析：發(fā)行價格高于面值稱為溢價發(fā)行，募集的資金中等于面值總和的部分記入資本賬戶，以超過股票票面金額的發(fā)行價格發(fā)行股份所得的溢價款列為公司資本公積金。

　　3、下列關(guān)于股票內(nèi)在價值與市場價格之間關(guān)系的說法，正確的是()。

　　Ⅰ.股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格

　　Ⅱ.股票的市場價格決定股票的內(nèi)在價值

　　Ⅲ.股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動

　　Ⅳ.股票的內(nèi)在價值總是圍繞其市場價格波動

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正確答案是：D

　　解析：股票的內(nèi)在價值決定股票的市場價格(Ⅰ正確)，股票的市場價格總是圍繞其內(nèi)在價值波動(Ⅲ正確)。

掃描/長按二維碼幫助證券從業(yè)考試通關(guān)

了解2018證從報考資訊

下載2018核心考點講義

了解2018各科通關(guān)技巧

下載各科歷年真題試卷

證券從業(yè)萬題庫 | 微信搜索"萬題庫證從資格考試"

　　相關(guān)推薦：

　　2018年證券從業(yè)資格考試各科目必做試題匯總

　　2018年證券從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)資料匯總（各科目）

　　關(guān)注萬題庫證從資格考試微信 讓你輕松通過考試！

　　歷年證券從業(yè)資格真題及答案|解析|估分|下載