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　　契約型基金與公司型基金、封閉式基金與開放式基金基金的定義與區別

　　考點解讀

　　一、契約型基金與公司型基金的區別包括：

　　1.契約型基金

　　契約型基金又被稱為單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關系的當事人，通過簽訂基金契約的形式發行受益憑證而設立的一種基金。契約型基金起源于英國，后來在中國香港、新加坡、印度尼西亞等國家和地區十分流行。契約型基金是基于信托原理而組織起來的代理投資方式，沒有基金章程，也沒有公司董事會，而是通過基金契約來規范三方當事人的行為。基金管理人負責基金的管理操作;基金托管人作為基金資產的名義持有人，負責基金資產的保管和處置，對基金管理人的運作實行監督。

　　2.公司型基金

　　公司型基金是依據基金公司章程設立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司。公司型基金以發行股份的方式募集資金，投資者購買基金公司的股份后，以基金持有人的身份成為基金公司的股東，憑其持有的股份依法享有投資收益。公司型基金在組織形式上與股份有限公司類似，由股東選舉董事會，由董事會選聘基金管理公司，基金管理公司負責管理基金的投資業務。

　　3.契約型基金與公司型基金的區別

　　(1)資金的性質不同

　　契約型基金的資金是通過發行基金份額籌集起來的信托財產;公司型基金的資金是通過發行普通股票籌集的公司法人的資本。

　　(2)投資者的地位不同

　　契約型基金的投資者購買基金份額后成為基金契約的當事人之一，投資者既是基金的委托人，又是基金的受益人;公司型基金的投資者購買基金公司的股票后成為該公司的股東，因此，公司型基金的投資者對基金運作的影響比契約型基金的投資者大。

　　(3)基金的營運依據不同

　　契約型基金依據基金契約營運基金;公司型基金依據基金公司章程營運基金。

　　由此可見，契約型基金和公司型基金在法律依據、組織形式以及有關當事人的地位等方面是不同的，但它們都是把投資者的資金集中起來，按照基金設立時所規定的投資目標和策略，將基金資產分散投資于眾多的金融產品上，獲取收益后再分配給投資者的投資方式。目前，我國的基金全部是契約型基金。

　　一、封閉式基金與開放式基金的區別包括：

　　1.封閉式基金

　　封閉式基金是指經核準的基金份額總額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易場所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的基金。由于封閉式基金在封閉期內不能追加認購或贖回，投資者只能通過證券經紀商在二級市場上進行基金的買賣。

　　2.開放式基金

　　開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所申購或者贖回的基金。為了滿足投資者贖回資金、實現變現的要求，開放式基金一般都從所籌資金中撥出一定比例，以現金形式保持這部分資產。這雖然會影響基金的營利水平，但作為開放式基金來說是必需的。

　　3.封閉式基金與開放式基金的主要區別

　　真題精選

　　1、對于交易所交易基金，投資者可選擇的交易方式有()。

　　Ⅰ.標購

　　Ⅱ.申購

　　Ⅲ.贖回

　　Ⅳ.在交易所買賣

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案是：C

　　解析：交易所交易基金即ETF。對于交易所交易基金，投資者可選擇的交易方式有申購(Ⅱ正確)、贖回(Ⅲ正確)和在交易所買賣(Ⅳ正確)。

　　2、下列關于公司型基金的說法中，正確的有()。

　　Ⅰ.設有董事會

　　Ⅱ.設有股東大會

　　Ⅲ.擁有法人資格

　　Ⅳ.直接進行基金資產的運作

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案是：B

　　解析：公司型基金的特點包括：

　　(1)基金的設立程序類似于一般股份公司，基金本身為獨立法人機構(Ⅲ正確)，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業的財務顧問或管理人來經營、管理基金資產;

　　(2)基金的組織結構與一般股份公司類似，設有董事會和股東大會。(Ⅰ、Ⅱ正確)

　　3、按投資標的劃分，證券投資基金可分為()。

　　A.債券基金、股票基金、貨幣市場基金

　　B.封閉式基金與開放式基金

　　C.成長型基金與收入型基金

　　D.契約型基金與公司型基金

　　正確答案是：A

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