點(diǎn)擊查看：2018年證券從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識(shí)》新增考點(diǎn)匯總

　　考點(diǎn)：利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)的概念(第五章第四節(jié))

　　考點(diǎn)解讀

　　1.利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的概念

　　利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)是指具有相同的到期期限但是具有不同違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和稅收條件的金融工具收益率之間的相互關(guān)系。多數(shù)情況下具有較低的流動(dòng)性。

　　2.利率期限結(jié)構(gòu)的概念

　　利率期限結(jié)構(gòu)是指在某一時(shí)點(diǎn)上，不同期限資金的收益率(Yield)與到期期限(Maturity)之間的關(guān)系。利率的期限結(jié)構(gòu)反映了不同期限的資金供求關(guān)系，揭示了市場利率的總體水平和變化方向，為投資者從事債券投資和政府有關(guān)部門加強(qiáng)債券管理提供可參考的依據(jù)。

　　考點(diǎn)練習(xí)題

　　1. 在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，低等級債券與無風(fēng)險(xiǎn)債券之間的收益率差通常()。

　　A.較大

　　B.較小

　　C.相等

　　D.無法確定

　　參考答案：B

　　解析：在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，低等級債券與無風(fēng)險(xiǎn)債券之間的收益率差通常比較小;而一旦進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退期或者蕭條期，信用利差就會(huì)急劇擴(kuò)大，導(dǎo)致低等級債券價(jià)格暴跌。

　　2. 收益率曲線的基本類型主要包括()。

　　I.正向的利率曲線

　　II.相反的利率曲線

　　III.水平的利率曲線

　　IV.拱形利率曲線

　　A.I、II

　　B.I、II、III

　　C.III、IV

　　D.I、II、III、IV

　　參考答案：D

　　解析：收益率曲線主要包括四種類型：正向的利率曲線 、相反的或反向的利率曲線 、水平的利率曲線和拱形利率曲線 。

　　3. 下列關(guān)于債券利率期限結(jié)構(gòu)的描述正確的是()。

　　I.向下傾斜的利率曲線稱為反向的利率曲線

　　II.正向的利率曲線的期限越長，債券的利率越高

　　III.水平的利率曲線表示不同期限的債券利率相等

　　IV.拱形利率曲線中，期限相對較短的債券，利率與期限呈反向關(guān)系

　　A.I、III、IV

　　B.I、II、III、IV

　　C.I、II、III

　　D.I、II、IV

　　參考答案：C

　　解析：正向的利率曲線，是一條向上傾斜的利率曲線，表示期限越長的債券利率越高。II 正確;相反的或反向的利率曲線，是向下傾斜的利率曲線，表示期限越長的債券利率越低。I 正確;水平的利率曲線，表示不同期限的債券利率相等，這通常是正利率曲線與反利率曲線轉(zhuǎn)化過程中出現(xiàn)的暫時(shí)現(xiàn)象。III正確;拱形利率曲線，表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系;期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。IV不正確

　　4. 利率期限結(jié)構(gòu)的理論不包括()。

　　A.市場預(yù)期理論

　　B.流動(dòng)性偏好理論

　　C.無套利定價(jià)理論

　　D.市場分割理論

　　參考答案：C

　　解析：利率期限結(jié)構(gòu)的理論包括：(1)市場預(yù)期理論;(2)流動(dòng)性偏好理論;(3)市場分割理論。

掃描/長按二維碼幫助證券從業(yè)考試通關(guān)

了解2018證從報(bào)考資訊

下載2018核心考點(diǎn)講義

了解2018各科通關(guān)技巧

下載各科歷年真題試卷

證券從業(yè)萬題庫 | 微信搜索"萬題庫證券從業(yè)資格考試"

　　相關(guān)推薦：

　　2018年證券從業(yè)資格考試各科目必做試題匯總

　　2018年證券從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)資料匯總（各科目）

　　關(guān)注萬題庫證券從業(yè)資格考試微信 讓你輕松通過考試！

　　歷年證券從業(yè)資格真題及答案|解析|估分|下載