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　　第四章證券投資基金

　　【考點一】證券投資基金概述

　　一、證券投資基金的產生與發展

　　證券投資基金是指通過公開發售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，為基金份額持有人的科益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

　　作為一種大眾化的信托投資工具，各國對證券投資基金的稱謂不盡相同，如美國稱共同基金，英國和我國香港地區稱單位信托基金，日本和我國臺灣地區則稱證券投資信托基金等。一般認為，基金起源于英國，是在18世紀末、19世紀初產業革命的推動下出現的。

　　100多年來，隨著社會經濟的發展，世界證券投資基金從無到有，從小到大。基金業已經與銀行業、證券業、保險業并駕齊驅，成為現代金融體系的四大支柱之一。

　　二、證券投資基金的特點

　　1.集合投資

　　基金的特點是將零散的資金匯集起來，交給專業機構投資于各種金融工具，以謀取資產的增值。

　　2.分散風險

　　以科學的投資組合降低風險、提高收益是基金的另一大特點。在投資活動中，風險和收益總是并存的，因此，“不能將雞蛋放在一個籃子里”。但是，要實現投資資產的多樣化，需要一定的資金實力。

　　3.專業理財

　　將分散的資金集中起來以信托方式交給專業機構進行投資運作，既是證券投資基金的一個重要特點，也是它的一個重要功能。

　　三、證券投資基金的作用

　　1.基金為中小投資者拓寬了投資渠道

　　2.有利于證券市場的穩定和發展

　　四、證券投資基金與股票、債券的區別

　　1.反映的經濟關系不同

　　股票反映的是所有權關系，債券反映的是債權債務關系，而基金反映的則是信托關系，但公司型基金除外。

　　2.籌集資金的投向不同

　　股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向實業，而基金是間接投資工具，籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。

　　3.收益風險水平不同

　　股票的直接收益取決于發行公司的經營效益，不確定性強，-投資于股票有較大的風險。債券的直接收益取決于債券利率，而債券利率一般是事先確定的，投資風險較小。

　　五、證券投資基金的分類

　　證券投資基金的分類主要有以下幾種：

　　(1)按基金的組織形式劃分，分為契約型基金和公司型基金。

　　(2)按基金運作方式劃分，分為封閉式基金和開放式基金。

　　(3)按基金的投資標的劃分，可分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金等。

　　(4)按基金的資產配置劃分，可分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金等。

　　(5)按基金的投資理念劃分，可分為主動型基金和被動型基金。

　　(6)按基金的募集方式劃分，可分為公募基金和私募基金。

　　(7)特殊類型的基金。特殊類型的基金包括ETF、LOF、保本基金、QDII基金和分級基金等。

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