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　　股票的概念

　　(一)股票的定義

　　1.股票是一種有價證券，它是股份有限公司簽發的證明股東所持股份的憑證。

　　2.股份的發行實行公平、公正的原則，同種類的每一股份具有同等權利。

　　3.股票實質上代表了股東對股份公司凈資產的所有權。

　　4.股票應當載明下列主要事項：公司名稱;公司成立的日期;股票種類、票面金額及代表的股份數;股票的編號。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。發起人的股票應當標明“發起人股票”字樣。

　　(二)股票的性質(三)股票的特征

　　(四)股票的分類

　　1.普通股票和特別股票(按股東享有權利的不同)2.記名股票和無記名股票(按是否記載股東姓名)3.有面額股票和無面額股票(按是否在股票票面上標明金額)

　　(五)與股票相關的資本管理概念

　　1.股利政策(是股份公司穩健經營的重要指標)

　　(1)股利分配的形式

　　(2)四個相關日期

　　①股利宣布日，即公司董事會將分紅派息的消息公布于眾的時間。

　　②股權登記日(R 日)，即統計和確認參加本期股利分配的股東的日期，在此日期持有公司股票的股東方能享受股利發放。

　　③除息除權日(R+1 日)，本日之后(含本日)買入的股票不再享有本期股利。

　　④派發日，即股利正式發放給股東的日期。

　　2.股份變動的影響因素

　　(1)增發和定向增發

　　①增發或定向增發之后，若會計期內增量資本未能產生相應效益，將導致每股收益下降，則被稱為稀釋效應，會促成股價下跌;

　　②若增發價格高于增發前每股凈資產，則增發后可能會導致公司每股凈資產提升，有利于股價上漲;

　　③若增發總體上增加了發行在外的股票總量，短期內增加了股票供給，若無相應需求增長，股價可能下跌。

　　(2)配股(原股東可以參與配股，也可以放棄配股權)

　　①由于配股價通常低于市場價格，配股上市之后可能導致股價下跌。

　　②但是具有發展潛力的公司而言，配股(包括增發和定向增發)意味著將增加公司經營實力，會給股東帶來更多回報，股價不僅不會下跌，可能還會上漲。

　　(3)資本公積金轉增股本

　　資本公積金轉增股本是在股東權益內部，把資本公積金轉入股本賬戶，并按照投資者所持有公司股份份額比例的大小分到各個投資者的賬戶中，以此增加每個投資者的投入資本。

　　資本公積金：是在公司的生產經營之外，由資本、資產本身及其他原因形成的股東權益收入。包括股票發行的溢價收入(最主要、最常見)、接受的贈與、資產增值、因合并而接受其他公司資產凈額等。資本公積金轉增股本以后，股東權益總量和每位股東占公司的股份比例均未發生變化，唯一的變動是發行在外的股份總數增加了。

　　(4)股份回購(股份公司利用自有資金買回發行在外股份的行為)

　　①股份回購增加需求，減少供給，股價上漲;

　　②向市場傳達了積極的信息，因為公司通常在股價較低時實施回購，而市場一般認為公司基于信息優勢作出的內部估值比外部投資者的估值更準確，因而。

　　(5)可轉換債券轉換為股票

　　公司收回并注銷發行的可轉換債券，同時發行新股。

　　公司的實收資本和股份總數增加，由于稀釋效應，有可能導致股價下降。

　　(6)股票分割和合并。

　　股票分割又被稱為拆股、拆細，是將 1 股股票均等地拆成若干股。股票合并又被稱為并股，是將若干股股票合并為 1 股。理論上，股票分割或合并后，將增加或減少股份總數和股東持有股票的量，股價會以相同的比例向下或向上調整，但股東所持股票的市值不發生變化。實踐中，股票分割或合并通常會刺激股價下降或上升。

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