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　　考點(diǎn)歸納：我國金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀

　　我國已經(jīng)逐漸形成了一個(gè)由貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、黃金市場、商品期貨市場和金融衍生品市場等構(gòu)成的，具有交易場所多層次、交易品種多樣化和交易機(jī)制多元化等特征的金融市場體系。

　　1.貨幣市場

　　我國貨幣市場建設(shè)始于1984年銀行間同業(yè)拆借市場的建立，目前已經(jīng)形成包括銀行間同業(yè)拆借市場、短期債券市場、債券回購市場和票據(jù)貼現(xiàn)市場在內(nèi)的統(tǒng)一的貨幣市場格局。

　　為推進(jìn)利率市場化改革，提高金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)能力，健全貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，培育貨幣市場基準(zhǔn)利率，中國人民銀行于2007年開始試運(yùn)行上海銀行間同業(yè)拆借利率(ShiBor)。

　　目前，Shibor已經(jīng)成為認(rèn)可度高、應(yīng)用廣泛的貨幣市場基準(zhǔn)利率之一。貨幣市場已經(jīng)成為中央銀行執(zhí)行貨幣政策的重要載體，也是各類金融機(jī)構(gòu)調(diào)節(jié)資金頭寸、管理流動(dòng)性和進(jìn)行資產(chǎn)投資的主要場所。

　　2.債券市場

　　我國債券交易市場分為場外市場和場內(nèi)市場。

　　(1)場外市場包括銀行間市場和銀行柜臺市場，前者的市場參與者限定為機(jī)構(gòu)，屬于場外債券批發(fā)市場;后者參與者限定為個(gè)人，屬于場外債券零售市場。

　　(2)場內(nèi)市場包括上海證券交易所和深圳證券交易所。

　　(3)上述四個(gè)市場的債券分別由不同機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)托管和結(jié)算。

　　①上海證券交易所對應(yīng)于中國證券登記結(jié)算公司上海分公司，深圳證券交易所對應(yīng)于中國證券登記結(jié)算公司深圳分公司。

　　②銀行間市場對應(yīng)于中央國債登記公司。

　　③國債柜臺市場實(shí)行二級托管制度，一級托管在中央國債登記結(jié)算公司，二級托管在商業(yè)銀行。

　　(4)我國債券市場發(fā)行債券包括利率債和信用債。

　　(5)2017年，我國債券市場運(yùn)行特點(diǎn)包括：

　　第一，債券市場產(chǎn)品創(chuàng)新豐富。

　　第二，債券市場基礎(chǔ)設(shè)施與制度建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，包括完善債券市場發(fā)行管理制度，健全債券市場交易制度，強(qiáng)化地方債務(wù)管理規(guī)范，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)布債券市場新指數(shù)。

　　第三，債券市場擴(kuò)大開放，包括建立內(nèi)地與中國香港債券市場互聯(lián)互通機(jī)制，債券評級市場對外開放。

　　第四，信用風(fēng)險(xiǎn)事件有所減少。

　　3.股票市場

　　我國多層次股票市場體系初步形成。我國股票市場分為場內(nèi)市場和場外市場，場內(nèi)市場包括滬深主板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(新三板)，場外市場包括區(qū)域性股權(quán)交易市場和交易柜臺市場。

　　我國股票市場參與主體日益成熟。我國股票市場投資者群體包括個(gè)人投資者，證券投資基金以及其他機(jī)構(gòu)投資者。

　　我國股票市場對外開放程度不斷加深。

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