3.股權類期貨。股權類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價格指數為基礎資產的期貨合約。

　　(1)股票價格指數期貨。股票價格指數期貨即是以股票價格指數為基礎變量的期貨交易，是為適應人們控制股市風險，尤其是系統性風險的需要而產生的。股票價格指數期貨的交易單位等于基礎指數的數值與交易所規定的每點價值之乘積，采用現金結算。

　　1982年，美國堪薩斯期貨交易所(KCBT)首先推出價值線指數期貨，此后全球股票價格指數期貨品種不斷涌現，幾乎覆蓋了所有的基準指數。其中比較重 要的有：芝加哥商業交易所的標準普爾股票價格指數期貨系列、紐約期貨交易‘所的紐約證券交易所綜合指數期貨系列、芝加哥期貨交易所的道一瓊斯指數期貨系列、倫敦國際金融期權期貨交易的金融時報證券交易所l00種股票價格指數期貨系列、新加坡期貨交易所的日經225指數期貨、中國香港交易所的恒生指數期貨 (見表5—2)、中國臺灣證券交易所的臺灣股票指數期貨等。

　　2006年9月8日，中國金融期貨交易所正式成立，計劃推出以滬深300指數為基礎資產的首個中國內地股票價格指數期貨，并于2006年l0 月開始了仿真類易。新加坡奕易所(sGx≥于2006年9月5日推出以新華富時50指數為基礎變量的全球首個中國A股指數期貨。

　　(2)單只股票期貨。單只股票期貨是以單只股票作為基礎工具的期貨，買賣雙方約定，以約定的價格在合約到期日買賣規定數量的股票。事實上，股票期貨均實行現金交割，買賣雙方只需要按規定的合約乘數乘以價差，盈虧以現金方式進行交割。為防止操縱市場行為，并不是所有上市交易的股票均有期貨交易，交易所通常會選取流通盤較 大、交易比較活躍的股票推出相應的期貨合約，并且對投資者的持倉數量進行限制。以香港交易所為例，目前有42只上市股票有期貨交易。

　　(3)股票組合的期貨。股票組合的期貨是金融期貨中最新的一類，是以標準化的股票組合為基礎資產的金融期貨，芝加哥商業交易所(CME) 基于美國證券交易所交易所交易基金(ETF)的期貨最具代表性。目前，有3只交易所交易基金的期貨在CME上市交易(見表5—3)。

　　(四)滬深300股指期貨(2010年1月12日)

　　1，滬深300股指期貨合約

　　滬深300指數是由中證指數有限責任公司編制的流通市值加權型指數，該公司系由上海證券交易所和深圳證券交易所共同出資設立，之所以選擇滬深300指數作為中國金融期貨交易所首個股票指數期貨標的，主要考慮以下三個方面：

　　第一，滬深300指數市場覆蓋率高，主要成分股權重比較分散，有利于防范指數操縱行為

　　第二，滬深300指數成分股涵蓋能源，原材料，工業，可選消費，主要消費，健康護理等10個行業，各行業公司流通市值覆蓋相對均衡，使得該指數能夠較好地對抗行業的周期性波動。

　　第三，滬深300指數的編制吸收了國際市場成熟的指數編制理念，采用自由流通股本加權，分級靠檔，樣本調整緩沖區等先進技術，具有較強的市場代表性和較高的可投資性，有利于市場功能發揮和后續產品創新

　　合約乘數定為每點300元人民幣，也就是說，假設期貨報價為3000點，則每張合約名義金額為3000*300=900，000元人民幣。

　　2，股指期貨投資者適當性原則

　　3，交易規則

　　(1)分類編碼

　　(2)保證金

　　(3)競價交易

　　(4)結算價

　　(5)漲跌幅限制

　　(6)持倉限額和大戶報告制度

　　(7)若干重要風險控制手段。

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