第一章證券市場概論

　　前言

　　1、考試要求：大綱

　　2、學習目標——基本概念清楚、熟練、牢記

　　3、教材、聽課與練習的關(guān)系

　　第一章證券市場概述——大綱要求

　　掌握證券與有價證券定義、分類和特征;掌握證券市場的定義、特征和基本功能。掌握證券市場的層次結(jié)構(gòu)、品種結(jié)構(gòu)和交易場所結(jié)構(gòu);了解多層次資本市場的含義;了解商品證券、貨幣證券、資本證券、貨幣市場及資本市場的含義和構(gòu)成。

　　掌握證券市場參與者的構(gòu)成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場中介機構(gòu)、自律性組織及證券監(jiān)管機構(gòu)。掌握機構(gòu)投資者的主要種類、證券市場中介的含義、證券市場自律性組織的構(gòu)成。了解證券發(fā)行人所采用的證券發(fā)行方式、個人投資者的含義及證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)管機構(gòu)的主要職責。了解中國證券市場機構(gòu)投資者構(gòu)成的發(fā)展與演變。

　　熟悉證券市場產(chǎn)生的背景、歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢;掌握我國證券市場歷史發(fā)展過程中的主要特點和對外開放的進程。了解資本主義發(fā)展初期和中國解放前的證券市場;了解我國證券業(yè)在加入WTO后對外開放的內(nèi)容。了解國外證券市場發(fā)展的歷史和我國證券市場與西方國家證券市場的差距。了解股權(quán)分置改革的發(fā)展進程。

　　第一節(jié)證券與證券市場

　　一、有價證券

　　1、證券定義：記載并代表一定權(quán)利的法律憑證，它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應有的權(quán)益。

　　2、證券分類：證券依據(jù)性質(zhì)不同

　　(1)憑證債券：又稱無價證券，是指本身不能使持有人或第三者取得一定收入的證券

　　(2)有價證券：是指標有票面金額，證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)和債券的憑證。有價證券的特點→所有權(quán)或債權(quán)憑證：載明票面金額，持有人有權(quán)按期取得一定收入可自由轉(zhuǎn)讓和買賣→具有交易價格：證券本身沒有價值，但因為代表一定量的財產(chǎn)權(quán)利，可以取得一定收入，并在市場上流通是虛擬資本的一種形式

　　虛擬資本→以有價證券的形式存在，能夠給持有者代理一定收益的資本獨立與實際資本之外，本身不能在生產(chǎn)過程中發(fā)揮作用虛擬資本的價格總額與實際資本額之間的數(shù)量關(guān)系

　　①范圍不同

　　廣義的有價證券

　　商品證券：持有人有商品使用權(quán)或所有權(quán)，法律保護證券代表的商品所有權(quán)，舉例：提貨單、運貨單、倉庫棧單

　　貨幣證券：持有人或第三者擁有貨幣索取權(quán)。細分：商業(yè)證券(商業(yè)匯票和本票)和銀行證券(銀行匯票、本票和支票)

　　資本證券：收入請求權(quán)，股票、債權(quán)、基金證券和金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券等資本證券

　　狹義有價證券：資本證券

　　②發(fā)行主體：政府證券、金融證券和公司證券

　　③依照是否上市

　　上市證券：掛牌證券，核準、登記并公開買賣。上市目的：擴大知名度，有利的條件籌集資本、

　　非上市證券：不在證券交易所交易，但可以在其他證券交易市場交易。

　　④募集方式

　　公募發(fā)行人通過中介機構(gòu)向不特定的社會公眾投資者發(fā)行;審核嚴格并采取公示制度

　　私募向少數(shù)特定投資者發(fā)行;審核寬松，投資者少，不采取公示制度

　　⑤按代表的權(quán)利性質(zhì)：股票、債券和其他股票和債券是最基本和最主要的品種

　　3、有價證券的特征

　　期限性：債券有期限，股票無期限

　　收益性：按期獲得一定收入，或通過轉(zhuǎn)讓獲取收入。形式有紅利、利息和差價收入，收入取決于資產(chǎn)

　　增值以及供求狀況

　　流動性：自由轉(zhuǎn)讓，承兌、貼現(xiàn)和交易

　　風險性：由未來社會經(jīng)濟狀況不確定性決定;收益與風險的關(guān)系

　　二、證券市場

　　證券市場的定義：有價證券發(fā)行和交易的場所(有價證券這里是指股票、債券等資本證券)

　　1、證券市場的特征：

　　價值直接交換的場所――有價證券是價值的一種直接表現(xiàn)形式

　　財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所――有價證券是財產(chǎn)權(quán)利的直接代表

　　風險直接交換的場所――轉(zhuǎn)移的不僅是收益權(quán)，同時也包含風險

　　2、證券市場結(jié)構(gòu)

　　層次結(jié)構(gòu)(縱向結(jié)構(gòu))，進入順序，分為：一級市場(發(fā)行市場)和二級市場(交易市場)

　　品種結(jié)構(gòu)(橫向結(jié)構(gòu))，交易品種(對象)分為：股票市場、債券市場和基金市場

　　交易場所結(jié)構(gòu)：有形市場和無形市場

　　3、證券市場的基本功能

　　籌資——投資功能

　　定價功能

　　資本配置功能

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