第二節　證券市場的行政監管

　　一、證券市場監管的意義和原則

　　(一)證券市場的監管意義

　　1.加強證券市場監管是保障廣大投資者權益的需要。

　　2.加強證券市場監管是維護市場良好秩序的需要。

　　3.加強證券市場監管是發展和完善證券市場體系的需要。

　　4.準確和全面的信息是證券市場參與者進行發行和交易決策的重要依據。

　　(二)證券市場監管的原則

　　1.依法監管原則。

　　2.保護投資者利益原則。

　　3.“三公”原則。公開、公平、公正。

　　(1)公開原則。這一原則要求證券市場具有充分的透明度，要實現市場信息的公開化。

　　(2)公平原則。這一原則要求證券市場不存在歧視，參與市場的主體具有完全平等的權利。

　　(3)公正原則。這一原則要求證券監管機構在公開、公平原則的基礎上，對一切被監管對象給予公正待遇。

　　4.監督與自律相結合的原則。國家對證券市場的監管是證券市場健康發展的保證，而證券從業者的自我管理是證券市場正常運行的基礎。國家監督與自我管理相結合的原則是世界各國共同奉行的原則。

　　二、證券市場監管的目標和手段

　　(一)證券市場的監管目標

　　國際證監會公布了證券監管的三個目標：一是保護投資者;二是保證證券市場的公平、效率和透明;三是降低系統性風險。我國證券市場的監管目標是：運用和發揮證券市場機制的積極作用，限制其消極作用;保護投資者合法權益，保障合法的證券交易活動，監督證券中介機構依法經營;防止人為操縱、欺詐等不法行為，維持證券市場的正常秩序;根據國家宏觀經濟管理的需要，運用靈活多樣的方式，調控證券發行與證券交易規模，引導投資方向，使之與經濟發展相適應。

　　(二)證券市場監管的手段

　　1.法律手段

　　這一手段是通過建立完善的證券法律、法規體系和嚴格執法來實現的。這是證券市場監管部門的主要手段，具有較強的威懾力和約束力。

　　2.經濟手段

　　這一手段是通過運用利率政策、公開市場業務、信貸政策、稅收政策等經濟手段，對證券市場進行干預。這種手段相對比較靈活，但調節過程可能較慢，存在時滯。

　　【例題·多選題】證券市場監管的經濟手段是指通過運用(　)等經濟手段對證券市場進行干預。

　　A.罰款

　　B.利率政策

　　C.稅收政策

　　D.公開市場業務

　　[答疑編號1150080202]

　　『正確答案』BCD

　　3.行政手段

　　這一手段是通過制定計劃、政策等對證券市場進行行政性的干預。這種手段比較直接，但運用不當可能違背市場規律，無法發揮作用甚至遭到懲罰。

　　【例題·判斷題】通過制定計劃、政策等行政手段對證券市場進行干預，相對比較靈活，但調節過程可能較慢，存在時滯。(　)

　　A.正確　　　　　　B.錯誤

　　[答疑編號1150080203]

　　『正確答案』B

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