知識點9：地方政府債券。(多選、單選)

　　地方政府債券是由地方政府發行并負責償還的債券，也稱地方公債或地方債。籌集的資金一般用于彌補地方財政資金的不足或者地方興建大型項目。

　　按資金用途和償還資金來源分類(重點)，分為

　　1、一般債券(普通債券)。為緩解資金緊張或解決臨時經費不足而發行，通常以本地區的財政收入作擔保。

　　2、專項債券(收益債券)。為籌集資金建設某項具體工程而發行，往往以項目建成后取得的收入作保證。

　　地方政府債券在我國建國初期就存在，如50年，東北人民政府發行東北生產建設折實公債。但《中華人民共和國預算法》規定，地方政府不得發行地方政府債券，于是形成具有中國特色的地方政府債券，即以企業債券的形式發行地方政府債券。

　　知識點10：我國的金融債券。(單選、判斷)

　　60年代以前，只有投資銀行之類才發行金融債券，60年代后，商業銀行紛紛加入。中央銀行債券是一種特殊的金融債券：一是期限較短，二是為實現金融宏觀調控而發行。我國金融債券的發行始于北洋政府時期，新中國成立后始于1982年：中國國際信托投資公司在日本東京發行外國金融債券。1993年，中國投資銀行被比準在境內發行外幣金融債券，這是我國首次發行境內外幣金融債券。主要有：

　　1、中央銀行票據。

　　2、政策性銀行金融債券。1999年以后，我國金融債券的發行主體集中于政策性銀行，以國家開發銀行為主。

　　3、商業銀行債券。①商業銀行次級債券。是指商業銀行發行的、本金和利息的清償順序列于商業銀行其他負債之后，先于商業銀行股權資本的債券。②混合資本債券。指商業銀行為補充附屬資本發行的清償順序位于股權資本之前但列在一般債務和次級債務之后、期限在15年以上、發行之日起10年內不可贖回的債券。其特征：第一，期限在15年以上，發行之日起10年內不得贖回。第二，到期前如果發行人核心資本充足率低于4%，發行人可以延期支付利息。第三，清償順序列于次級債務之后。第四，無力支付時，發行人可以延期支付。

　　4、證券公司債券。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發行的約定在一定期限內還本付息的金融債券。

　　5、保險公司次級債務。指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上(含5年)、本金和利息的清償順序列于保單責任和其他負債之后、先于保險公司股權資本的保險公司債務。與商業銀行次級債不同的是，其償還只有在確保次級債務本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息，并且募集人在無法按時支付利息或償還本金時，債權人無權向法院申請對募集人實施破產清償。

　　6、財務公司債券。

　　知識點11：公司債券(單選、判斷)

　　公司債券包括(重點)：

　　1、信用公司債券。不以公司任何資產作擔保而發行的債券，屬于無擔保證券范疇。實際上是將公司信譽作為擔保。

　　2、不動產抵押公司債券。以公司不動產(房屋、土地等)作抵押，是抵押證券的一種。當抵押品價值很大時，可分若干次抵押，處理時按順序依次償還優先一級的抵押債券。

　　3、保證公司債券。是公司發行的由第三者作為還本付息擔保人的債券，是擔保債券的一種。擔保人如政府、信譽良好的銀行或舉債公司的母公司等。

　　4、收益公司債券。是一種特殊的債券，其利息只在公司有盈利時才支付，。如果余額不足支付，未付利息可以累加，待公司收益增加后再補發。

　　5、可轉換公司債券(金融衍生品中再了解)。

　　6、附認沽權證的公司債券(金融衍生品中再了解)。

　　我國同時存在企業債券和公司債券，他們在發行主體、監管機構及規范的法規上有一定的區別。

　　(難點)企業債券是指中國境內具有法人資格的企業在境內依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。但金融債券和外幣債券除外。

　　1984-1986是萌芽期，-1992是發展期，-1995是整頓期，1996年起進入再度發展期。變化包括：

　　1、發行主體上，突破了大型國有企業的限制。

　　2、資金用途上開始用于替代發行主體的銀行貸款。

　　3、發行方式上，路演詢價方式引入一級市場。

　　4、期限結構上推出超長期、固定利率企業債券。

　　5、投資者結構上，機構投資者逐漸成為主要的投資者。

　　6、利率確定上彈性越來越大。

　　7、品種不斷豐富。2006年首次提出上市公司可以公開發行“分離交易的可轉換公司債券”。2008年，允許非金融企業債務融資工具，是指具有法人資格的非金融企業在銀行間債券市場發行的、約定在一定期限內還本付息的有價證券。企業發行中期票據待償還余額不得超過企業凈資產的40%

　　(同企業債對比)公司債券是公司依照法定程序發行、約定在1年以上期限內還本付息的有價證券。發行人是在境內設立的有限責任公司和股份有限公司。2007年《公司債券發行試點辦法》出臺。長江電力公司債第一個獲得發審委通過，采取“一次核準，分期發行”方式。

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