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　　第二節　證券市場參與者

　　一、證券發行人

　　(一)公司(企業)

　　企業的組織形式可分為獨資制、合伙制和公司制。現代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式。其中，只有股份有限公司才能發行股票。

　　(二)政府和政府機構

　　隨著國家干預經濟理論的興起，政府(中央政府和地方政府)和中央政府直屬機構已成為證券發行的重要主體之一，但政府發行證券的品種僅限于債券。

　　由于中央政府擁有稅收、貨幣發行等特權。通常情況下，中央政府債券不存在違約風險，因此，這類證券被視為“無風險證券”，相對應的證券收益率被稱為“無風險利率”，是金融市場上最重要的價格指標。

　　中央銀行作為證券發行主體，主要涉及兩類證券。第一類是中央銀行股票，第二類是中央銀行出于調控貨幣供給量目的而發行的特殊債券。中國人民銀行從2003年起發行中央銀行票據。

　　二、證券投資人

　　(一)機構投資者

　　1.政府機構：政府債券、金融債券

　　作為政府機構，參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控。

　　中央銀行以公開市場操作作為政策手段，通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應量進行宏觀調控。

　　我國國有資產管理部門或其授權部門持有國有股，履行國有資產的保值增值和通過國家控股、參股來支配更多社會資源的職責。

　　從各國的具體實踐看，出于維護金融穩定的需要，政府還可成立或指定專門機構參與證券市場交易，減少非理性的市場震蕩。

　　【例題?單選題】下列各項中，有關政府機構的說法錯誤的是(　)。

　　A.參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控

　　B.我國國有資產管理部門通過國家控股、參股來支配更多社會資源

　　C.中央銀行通過買賣政府債券或金融債券，影響貨幣供應量進行宏觀調控

　　D.可成立專門機構參與證券市場交易，有利于減少理性的市場震蕩

　　『正確答案』D

　　『答案解析』可成立專門機構參與證券市場交易，有利于減少非理性的市場震蕩。

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