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　　第二章　股　票

　　第二節　股票的價值與價格

　　一、股票的價值

　　(一)股票的票面價值

　　股票的票面價值，又稱面值，即在股票票面上標明的金額。該種股票被稱為有面額股票。

　　如果以面值作為發行價，稱為平價發行，此時公司發行股票募集的資金等于股本的總和，也等于面值總和。發行價值高于面值稱為溢價發行，募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶，以超過股票票面金額的發行價值發行股份所得的溢價款列為公司資本公積金。

　　(二)股票的賬面價值

　　股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，在沒有優先股的條件下，每股賬面價值等于公司凈資產除以發行在外的普通股票的股數。

　　但是通常情況下，并不等于股票價格。 主要原因有兩點：一是會計價值通常反映的是歷史成本或者按某種規則計算的公允價值，并不等于公司資產的實際價值;二是賬面價值并不反映公司的未來發展前景。

　　(三)股票的清算價值

　　股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。

　　【例題1•多選題】股票的賬面價值又稱為(　)。

　　A.股票面值

　　B.股票內在價值

　　C.股票凈值

　　D.每股凈資產

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產，在沒有優先股的條件下，每股賬面價值等于公司凈資產除以發行在外的普通股票的股數。

　　【例題2•單選題】清算價值是公司清算時每一股份所代表的(　)。

　　A.票面價值

　　B.賬面價值

　　C.內在價值

　　D.實際價值

　　『正確答案』D

　　『答案解析』股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。

　　【例題3•判斷題】公司清算時每一股份所代表的實際價值是賬面價值。(　)

　　A.正確　B.錯誤

　　『正確答案』B

　　『答案解析』股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值，并不是賬面價值。

　　(四)股票的內在價值

　　股票的內在價值即理論價值，也即股票未來收益的現值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值的波動。

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