查看匯總：2014證券從業資格資格《市場基礎知識》要點解析匯總

　　第六章　證券市場運行

　　第一節　證券發行市場

　　證券市場是證券交易的場所，也是資金供求的中心。根據市場的功能劃分，證券市場可分為證券發行市場和證券交易市場。證券發行市場是發行人以發行證券的方式籌集資金的場所，又稱一級市場、初級市場;證券交易市場是買賣已發行證券的市場，又稱二級市場、次級市場。證券市場的兩個組成部分既相互依存，又相互制約，是一個不可分割的整體。證券發行市場是交易市場的基礎和前提，有了發行市場的證券供應，才有流通市場的證券交易，證券發行的種類、數量和發行方式決定著流通市場的規模和運行。交易市場是發行市場得以持續擴大的必要條件，有了交易市場為證券的轉讓提供保證，才使發行市場充滿活力。此外，交易市場的交易價格制約和影響著證券的發行價格，是證券發行時需要考慮的重要因素。

　　【例題·判斷題】證券交易市場是證券發行市場的基礎和前提。(　)

　　A.正確　B.錯誤

　　『正確答案』B

　　『答案解析』證券發行市場是的證券交易市場基礎和前提。

　　證券的發行、交易活動必須實行公開、公平、公正的原則，必須遵守法律、行政法規;禁止欺詐、內幕交易和操縱證券市場的行為。證券發行、交易活動的當事人具有平等的法律地位，應當遵守自愿、有償、誠實信用原則。

　　一、證券發行市場概述

　　(一)證券發行市場的含義與作用

　　證券發行市場通常無固定場所，是一個無形的市場。

　　證券發行市場的作用主要表現在以下三個方面：

　　1.為資金需求者提供籌措資金的渠道。

　　2.為資金供應者提供投資和獲利的機會;實現儲蓄向投資轉化。

　　3.形成資金流動的收益導向機制，促進資源配置的不斷優化。

　　(二)證券發行市場的構成

　　1.證券發行人

　　在市場經濟條件下，資金需求者籌集外部資金主要通過兩條途徑：向銀行借款和發行證券,即間接融資和直接融資。

　　2.證券投資者

　　3.證券中介機構

　　在證券發行市場上，中介機構主要包括證券公司、證券登記結算公司、會計師事務所、律師事務所、資產評估事務所等為證券發行與投資服務的中立機構。

　　(三)證券發行分類

　　1.按發行對象分類：公募發行VS私募發行

　　(1)公募發行，又稱公開發行，是發行人向不特定的社會公眾投資。采用公募發行的有利之處在于以眾多投資者為發行對象，證券發行的數量多，籌集資金的潛力大;投資者范圍大，可避免發行的證券過于集中或被少數人操縱;公募發行可增強證券的流動性，有利于提高發行人的社會信譽。但公募發行的發行條件比較嚴格，發行程序比較復雜，登記核準的時間較長，發行費用較高。公募發行是證券發行中最常見、最基本的發行方式，適合于證券發行數量多、籌資額大、準備申請證券上市的發行人。

　　(2)私募發行，又稱不公開發行或私下發行、內部發行，是指以特定少數投資者為對象的發行。私募發行有確定的投資者，發行手續簡單，可以節省發行時間和發行費用，但投資者數量有限，證券流通性較差，不利于提高發行人的社會信譽。

　　【2012年調整，但未刪除，到第八章中可找到，可以在這里記憶】根據我國《證券法》有關規定，公開發行是指向不特定對象發行證券、向特定對象發行證券累計超過200人的以及法律、行政法規規定的其他發行行為。　2.按有無發行中介分類：直接發行VS間接發行

　　(1)直接發行，即發行人直接向投資者推銷、出售證券的發行。

　　(2)間接發行，是由發行公司委托證券公司等證券中介機構代理出售證券的發行。

　　一般情況下，間接發行是基本的、常見的方式，特別是公募發行，大多采用間接發行;而私募發行則以直接發行為主。

　　【2012年調整，但未刪除，到第八章中可找到，可以在這里記憶】我國《證券法》規定，向不特定對象發行的證券票面總值超過人民幣5 000萬元的，應當由承銷團承銷。承銷團應當由主承銷商和參與承銷的證券公司組成。

　　相關推薦：

　　2014考試大綱 | 2014證券從業全五科考前預測題及答案(59套)匯總

　　2014年第二次證券從業資格考試內容及安排| 證券報名須知(全年)

　　2014證券從業資格考試在線智能題庫 | 題庫手機客戶端 立即下載

　　考試吧題庫：2011-2012年證券從業資格各科目真題及答案解析匯總