二、償債能力指標

償債能力指標包括：

借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產負債率、流動比率、速動比率等。

這6個指標也是有各自的適用范圍。

前3個針對項目的償債能力，后3個針對企業的償債能力；

前3個里面，借款償還期是從項目整體角度出發計算的，后面2個是分年計算的。

1、償債資金來源

根據國家現行財稅制度的規定，貸款還本的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產折舊、無形資產及其他資產攤銷費和其他還款資金來源。

【2013】考題：評價技術方案償債能力時，可用于償還借款的資金來源包括（　　）.

A ．固定資產修理費

B ．固定資產折舊費

C．無形資產攤消費

D．應交營業稅

E．凈利潤

答案：BCE

2、構成債務的內容　

建設期借入的全部建設投資貸款本金及其在建設期的借款利息（即資本化利息）構成建設投資貸款總額。

在生產期內，建設投資和流動資金的貸款利息，按現行的財務制度，均應計人項目總成本費用中的財務費用。

但是不管哪個，都是需要償還的。

3、還款方式及還款順序（了解）

（a）國外（含境外）借款的還款方式

等額還本付息，或等額還本、利息照付兩種方法。

（b）國內借款的還款方式

先貸先還、后貸后還，利息高的先還、利息低的后還的順序歸還國內借款。

例題：反映技術方案償債能力的指標包括（　　）。

A．借款償還期

B．投資回收期

C．利息備付率

D．償債備付率

E．財務內部收益率

答案：ACD

4、償債指標的計算

（a）借款償還期

借款償還期，是用上述償債資金來源來償還項目投資借款本金和利息（指的是建設期的利息）所需要的時間。

（b）利息備付率（ICR）

利息備付率也稱已獲利息倍數，指在技術方案借款償還期內各年企業可用于支付利息的息稅前利潤（EBIT）與當期應付利息（PI）的比值。

（c）償債備付率（DSCR）

償債備付率是指在技術方案借款償還期內，各年可用于還本付息的資金（EBITDA-TAX）與當期應還本付息金額（PD）的比值。

三、財務生存能力

財務生存能力的評價主要依靠累計盈余資金的計算，這方面教材沒有單獨拿出來講指標的計算，在教材第4節有相關的財務計劃現金流量表的介紹。

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