>>>>> 2018年造價工程師《造價管理》考點總結匯總

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　　工程項目財務評價

　　1.財務效益和費用的構成：營業(yè)收入、補貼收入

　　1)市場化運作的經(jīng)營性項目，財務效益主要指營業(yè)收入;國家鼓勵發(fā)展的經(jīng)營性項目，先征后返的增值稅應記作補貼收入。

　　2)于以提供公共產(chǎn)品服務于社會或以保護環(huán)境等為目標的非經(jīng)營性項目，將補貼作為項目的財務收益。

　　2.財務效益和費用的估算步驟

　　融資前分析：先估算獨立于融資方案的建設投資和營業(yè)收入，然后是經(jīng)營成本和流動資金。

　　融資后分析：應先確定初步融資方案，然后估算建設期利息、估算固定資產(chǎn)原值、計算運營期各年利息，最終估算總成本費用。

　　2.財務評價參數(shù)：計算參數(shù)、判據(jù)參數(shù)。

　　(1)基準收益率，投資者最低可接受的財務收益率

　　(2)計算期。包括建設期和運營期。

　　(3)財務評價判斷參數(shù)

　　1)判斷盈利能力參數(shù)：財務內部收益率(FIRR，動態(tài)指標);總投資收益率、項目資本金凈利潤率(靜態(tài)指標)

　　2)判斷償債能力參數(shù)：利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率(靜態(tài)指標);流動比率、速動比率

　　3.財務分析

　　經(jīng)營性項目：盈利能力、償債能力、財務生存能力

　　非經(jīng)營性項目：財務生存能力

　　(1)經(jīng)營性項目財務分析：融資前分析和融資后分析。在項目建議書階段，可只進行融資前分析，應以動態(tài)分析為主。

　　1)融資前分析。融資前動態(tài)分析應以營業(yè)收入、建設投資、經(jīng)營成本和流動資金的估算為基礎，計算項目投資內部收益率、凈現(xiàn)值、靜態(tài)投資回收期(P0)等指標。

　　2)融資后分析。以融資前分析和初步的融資方案為基礎，進行動態(tài)和靜態(tài)分析(盈利、償債、財務生存)：

　　①動態(tài)分析，a.項目資本金現(xiàn)金流量分析;b.投資各方現(xiàn)金流量分析;

　　②靜態(tài)分析。依據(jù)利潤與利潤分配表計算資本金凈利潤率(ROE)和總投資收益率(ROI)指標。

　　財務生存能力分析：應在財務分析輔助表和利潤與利潤分配表基礎上編制財務計劃現(xiàn)金流量表，分析項目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運營，以實現(xiàn)財務可持續(xù)性。

　　財務可持續(xù)性應首先體現(xiàn)在有足夠大的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量，其次，各年累計盈余資金不應出現(xiàn)負值。若出現(xiàn)負值，應進行短期借款。

　　習題：經(jīng)營性項目財務分析可分為融資前分析和融資后分析，關于融資前分析和融資后分析的正確做法是(　　)。

　　A.融資前分析以靜態(tài)分析為主，動態(tài)分析為輔

　　B.融資后分析只進行動態(tài)分析，不考慮靜態(tài)分析

　　C.融資前分析以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔

　　D.融資后分析只進行靜態(tài)分析，不考慮動態(tài)分析

　　答案：C

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