第三節 基金的起源與發展

　　一、基金的起源

　　起源于19世紀60年代英國

　　1868年，英國“海外及殖民地政府信托基金”殖民地公司債不能退股，不能將基金份額兌現，權益僅限于分紅、派息

　　—→ 公認的設立最早的基金 為現代基金的產生奠定了基礎

　　蘇格蘭人羅伯特·富萊明 1873年“蘇格蘭美國投資信托”

　　1879英國《股份有限公司法》公布，基金脫離了原來的契約形態，發展成為股份公司的組織形式。

　　基金在初創階段主要投資于海外實業和債券，在類型上主要是封閉式基金。

　　二、基金的發展

　　1921年～20世紀70年代是基金的發展階段。

　　1921.4 美國設立了第一家基金組織“美國國際證券信托基金”標志著基金發展中的“英國時代”結束，“美國時代”開始

　　1924.3.21“馬薩諸塞投資信托基金”設立，意味著美國式基金的真正起步。這也是世界上第一個公司型開放式基金。

　　1940年，美國制定了《投資公司法》——世界上第一部系統規范的投資基金法

　　三、基金的普及發展

　　全球基金業的發展主要有以下趨勢和特點：

　　(一)美國占據主導地位，其他國家發展迅猛

　　(二)開放式基金成為基金的主流產品——20世紀80年代

　　(三)基金市場競爭加劇，行業集中趨勢突出

　　(四)基金的資金來源發生了重大變化

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