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　　債券型基金

　　(一)債券型基金在投資組合中的作用

　　追求穩定收入 分散投資風險

　　(二)債券型基金與債券的不同

　　1、債券型基金收益的穩定性不如債券。

　　2、債券型基金沒有確定的到期日。

　　3、投資風險不同。

　　(三)債券型基金的類型

　　依據持有債券發行者的不同、持有債券到期日的長短及持有債券質量的高低對債券型基金進行分類

　　是否可以在二級市場買賣股票——純債券型基金{不直接在二級市場買賣股票}、偏債券型基金{量不能超過資產凈值的20%}

　　(四)債券型基金的投資風險

　　1、利率風險。債券型基金持有債券的平均到期期限越長，債券型基金的利率風險就越高。

　　2、信用風險。

　　3、提前贖回風險。債券發行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險

　　4、通貨膨脹風險。通貨膨脹風險會吞噬固定收益所形成的購買力

　　5、證券市場相關風險。

　　(五)債券型基金的分析指標

　　持有債券平均久期、持有債券信用等級

　　久期：債券的每次息票或者本金支付時間的加權平均期限。債券型基金的久期越長，凈值對于利率變動的波動幅度越大，所承擔的利率風險越高。

　　貨幣市場基金

　　(一)貨幣市場基金在投資組合中的作用

　　風險低、安全性高和流動性好 一般作為流動性資產品種配置

　　(二)貨幣市場基金與貨幣市場工具

　　貨幣市場工具通常到期日不足1年的短期金融工具。“現金投資工具”

　　貨幣市場區別于股票市場：投資門檻高;屬于場外交易市場。

　　(三)貨幣市場基金的主要投資對象

　　現金，1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單，剩余期限在397天以內(包括397天)的債券，期限在1年以內(含1年)的債券回購，期限在1年以內(含1年)的央行票據等，剩余期限在397天以內(含397天)的資產支持證券。

　　不得投資的金融工具：股票、可轉換債券、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業債券、國內信用評級機構評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及其該標準以下的短期融資券、流通受限的證券。

　　(四)貨幣市場基金的投資風險

　　利率風險、購買力風險、信用風險、流動性風險

　　投資組合的平均剩余期限不得超過180天

　　(五)貨幣市場基金的分析指標

　　1、收益分析。{短期指標}

　　日每萬份基金凈收益、最近7日年化收益率

　　從日每萬份基金凈收益指標來看，按日結轉份額的基金在及時增加基金份額的同時也將攤薄基金的日每萬份基金凈收益;同時，份額的及時結轉也加大了管理費計提的基礎，使日每萬份基金凈收益又可能進一步降低。

　　從7日年化收益率指標來看，按日結轉7日年化收益率相當于按復利計息，在總收益不變的情況下，其數值要高于按月結轉份額所計算的收益率。

　　2、風險分析

　　⑴組合平均剩余期限。貨幣市場基金投資組合中的平均剩余期限在每個交易日不得超過180天，有的基金規定90天。

　　一般來說，剩余期限越短，利率敏感性越低，收益率也可能較低。

　　⑵融資比例。

　　按照規定，除非發生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過20%。

　　⑶浮動利率債券投資情況。

　　貨幣市場基金可投資于剩余期限小于397天但剩余存續期限超過397天的浮動利率債券。

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